2023年以來至6月28日，中銀證券旗下3只FOF產(chǎn)品年內(nèi)收益均明顯跑輸業(yè)績基準。

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其中，中銀證券慧澤進取3個月持有期混合發(fā)起（FOF）A 2023年以來凈值累計回撤約6.78%，跑輸業(yè)績基準超8個百分點，業(yè)績表現(xiàn)在同類產(chǎn)品中排名靠后。另外兩只產(chǎn)品分別跑輸業(yè)績基準5.16%、2.39%，同類排名269/270、247/270。

研究發(fā)現(xiàn)，上述3只FOF產(chǎn)品前十大持倉相似度較高。這些共同持有的基金中，華寶中證醫(yī)療ETF、國泰中證全指建筑材料ETF年內(nèi)下跌逾10%。

3只產(chǎn)品的管理費率分別為0.8%、0.6%、0.4%。考慮到3只產(chǎn)品持倉相似度較高且中銀證券慧澤進取3個月持有期混合發(fā)起（FOF）A業(yè)績表現(xiàn)最差，該產(chǎn)品收取3只FOF產(chǎn)品中相對最高的管理費率，是否合理？中銀證券是否應(yīng)該降低管理費讓利持有人？

3只FOF產(chǎn)品年內(nèi)均跑輸業(yè)績比較基準

截至2023年6月28日，全市場441只FOF產(chǎn)品超5成錄得負收益，凈值跌幅超5%的產(chǎn)品有12只，股票型和偏股型產(chǎn)品表現(xiàn)較弱。

其中，中銀證券慧澤進取3個月持有期混合發(fā)起（FOF）A 2023年以來凈值回撤6.78%，跑輸業(yè)績基準超8個百分點，同類排名靠后。

該基金成立于2022年7月，是中銀證券旗下成立時間較早的FOF產(chǎn)品之一，募集期間凈認購金額約1043.03萬元。該基金首任基金經(jīng)理李宛霖已從中銀證券離職，現(xiàn)任基金經(jīng)理為戚海寧和陳樂天。

中銀證券旗下另外兩只FOF產(chǎn)品今年以來也跑輸業(yè)績基準。

中銀證券慧澤平衡3個月持有期混合發(fā)起(FOF)A今年以來凈值回撤3.91%，跑輸業(yè)績基準超5個百分點，同類排名269/270。中銀證券慧澤穩(wěn)健3個月持有期混合發(fā)起(FOF)A今年以來凈值回撤1.23%，跑輸業(yè)績基準超2個百分點，同類排名247/270。

華寶中證醫(yī)療ETF等產(chǎn)品拖累凈值

研究持倉發(fā)現(xiàn)，3只FOF產(chǎn)品持倉相似度較高同時重倉了華寶中證醫(yī)療ETF、華夏中證全指房地產(chǎn)ETF、國泰中證全指建筑材料ETF、中泰玉衡價值優(yōu)選A、信澳健康中國A、富國消費主題A等6只地產(chǎn)和醫(yī)療等可選消費板塊的基金。

2023年以來至6月28日，市場行情兩極分化明顯，AI、數(shù)字經(jīng)濟、“中特估”等板塊表現(xiàn)突出，地產(chǎn)、醫(yī)療、消費等板塊回撤明顯。

3只FOF產(chǎn)品共同重倉的華寶中證醫(yī)療ETF一季度以來單位凈值跌幅達到15.07%，同類排名1770/1787；同時重倉的國泰中證全指建筑材料ETF一季度以來也回撤超過10%。

是否應(yīng)該降低管理費？

基金費用方面，上述三只基金均為混合型FOF，中銀證券慧澤穩(wěn)健3個月持有A、中銀證券慧澤平衡3個月持有A管理費率分別為0.4%、0.6%，托管費率均為0.1%。

中銀證券慧澤進取3個月持有A的管理費率為0.8%，托管費率為0.15%。該基金業(yè)績表現(xiàn)在三只產(chǎn)品中相對最差，且持倉與另外兩只高度相似，持有多只ETF產(chǎn)品，基金管理費與托管費率卻相對較高，這樣的收費結(jié)構(gòu)是否合理？

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