2025產(chǎn)季新花生整體供應寬松，區(qū)域間貨源品質(zhì)不同拉開價格差距。當前花生下游需求角度來看，油料米起到消耗供應的主力作用，商品米下游則逢低適量補庫，整體由于2026年春節(jié)時間較晚，節(jié)日消費拉動有限，預計一季度花生價格階段性走高后或延續(xù)偏弱走勢。

區(qū)域價差擴大

(資料圖片)

2025年花生價格波動幅度陸續(xù)擴大。其中產(chǎn)區(qū)陳花生價格年內(nèi)在低位震蕩后走高，但新花生上市后區(qū)域分化走勢擴大。具體來看，新花生自2025年8月份開始陸續(xù)上市后，價格高開低走，本產(chǎn)季供應持續(xù)擴大，河南地區(qū)因天氣影響下，河南產(chǎn)區(qū)直至11月初麥茬花生收獲才陸續(xù)結(jié)束，延遲上市以及部分花生品質(zhì)不理想導致價格走低，駐馬店白沙通貨米收購價一度觸及7000元／噸以下的水平。東北地區(qū)小販等環(huán)節(jié)有存貨積極性，品質(zhì)與河南有差距的情況下價格走高幅度明顯。

卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計截至12月31日，2025年駐馬店地區(qū)白沙花生通貨米均價8238元／噸，同比下滑7.04%；阜新地區(qū)白沙花生通貨米均價8525元／噸，同比下滑6.96%；山東油料均價7627元／噸，同比下滑7.02%。

特別是進入2025年9月份新花生大量上市之后，阜新地區(qū)新花生品質(zhì)較理想，顆粒飽滿，屬于豐產(chǎn)年份。但駐馬店地區(qū)品質(zhì)出現(xiàn)一定差異，雖飽滿度較正常年份理想，但花皮、黑筋等現(xiàn)象多發(fā)，兩地價差陸續(xù)擴大至2000元／噸，屬于近5年來最大價差。

供應整體略寬松

2025產(chǎn)季新花生不同區(qū)域去庫速度略有分化，東北地區(qū)因河南上市推遲的原因初期出貨速度較去年同期提升，河南地區(qū)出貨速度放緩。截止到12月末，卓創(chuàng)資訊估測河南產(chǎn)區(qū)余貨比例約61.48%，同比增加3.94個百分點；遼寧余貨比例約48.00%，同比下降17.10個百分點；吉林比例約68.50%，同比下降15個百分點；山東地區(qū)余貨約62.7%，同比下降1.30個百分點。

不過目前來看，前期山東、河南等地貿(mào)易商從東北調(diào)走的部分貨源未消耗完畢，部分等待操作種子果或種子米，且東北地區(qū)25產(chǎn)季為豐產(chǎn)年份。需要注意的是，商品米交易整體緩慢，有部分庫存壓力。

油用花生持續(xù)消耗 商品按需采購

進入12月份后，部分大型油廠陸續(xù)入市收購原料，油料消耗速度加快，不過油廠意向收購好貨為主，控制質(zhì)量，隨著原料陸續(xù)到貨，油廠開機壓榨增加，油料花生成為主要消耗途徑。

卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計2025年部分規(guī)模型油廠原料卸貨約89.52萬噸，同比下滑16.17%。馬年春節(jié)時間較晚，節(jié)前油廠停機及停收時間或晚于往年，不過油料米潛在供應充足，油廠或缺乏提價收購的必要性。

但同時，批發(fā)市場方面逢低適量補庫。卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計2025年9-12月新花生上市后部分規(guī)模型批發(fā)市場到貨量約14.99萬噸，同比下滑10.79%；出貨量約10萬噸，同比走高146.52%，出貨較去年同期低點有恢復。不過，批發(fā)市場受消費環(huán)境影響，隨進隨出為主，前期有適量庫存等待消耗，臨近農(nóng)歷年末，批發(fā)市場或仍有一波補庫需求，春節(jié)后初期不排除仍有小批量開業(yè)補庫，但采購時間或較短，采購量難有突破。

預計一季度花生價格或延續(xù)偏弱態(tài)勢

綜上所述，春節(jié)前產(chǎn)區(qū)貿(mào)易商商品花生米仍有一波出貨，不過庫存相對充足，下游需求拉高動能或不足。東北地區(qū)局部存貨商上貨積極性略增，但隨著節(jié)日氛圍的逐漸濃厚，價格走低幅度暫時將受限，若價格過低，農(nóng)戶及小販或提前進入春節(jié)狀態(tài)，交易陸續(xù)停滯。但節(jié)后初期批發(fā)市場少量補庫的情況下或有適量出貨，不過產(chǎn)區(qū)庫存相對充足，供應寬松的狀態(tài)下或影響下游補庫積極性。

同時，春節(jié)后市場交易時間較往年縮短，花生價格或受到供應方面的壓力再度呈偏弱調(diào)整格局。另外需要注意塞內(nèi)加爾關(guān)于出口關(guān)稅的變動情況，從時間角度上講，一季度末塞內(nèi)加爾花生大量到港的可能性較低。

綜上所述，初步預計2026年一季度花生價格或階段性小幅走高后窄幅下滑，整體延續(xù)偏弱態(tài)勢，預計駐馬店地區(qū)白沙花生好貨運行區(qū)間或在6700-7400元／噸，遼寧地區(qū)白沙通貨收購價或在8800-9400元／噸。

（作者：嚴琳，卓創(chuàng)資訊分析師）

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