專(zhuān)家稱或承接部分現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品外溢資金

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近期，銀行理財(cái)子公司也在加快推出同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。例如，工銀理財(cái)近期發(fā)布了一款同業(yè)存單及存款固收類(lèi)開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，并于8月11日起開(kāi)始計(jì)息。這已是今年以來(lái)，銀行理財(cái)子公司發(fā)布的第4只同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。

“銀行理財(cái)子公司布局同業(yè)存單類(lèi)產(chǎn)品是理財(cái)子公司為平衡收益性、流動(dòng)性、安全性而進(jìn)行的探索和創(chuàng)新，也意在搶占市場(chǎng)份額。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)家明明對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，目前來(lái)看，盡管同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量并不多，但發(fā)展?jié)摿^大，可滿足投資者對(duì)高流動(dòng)性、穩(wěn)健收益產(chǎn)品的需求。基于此，在現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品整改壓力下，同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品有望成為銀行理財(cái)子公司下一個(gè)發(fā)力點(diǎn)，或承接部分現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品外溢資金。

多家銀行理財(cái)子公司

布局相關(guān)產(chǎn)品

記者根據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前已有4家銀行理財(cái)子公司發(fā)布了同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。除工銀理財(cái)外，中銀理財(cái)今年5月份推出了“中銀理財(cái)—穩(wěn)富高信用等級(jí)同業(yè)存單指數(shù)7天持有期理財(cái)產(chǎn)品”，招銀理財(cái)、交銀理財(cái)則分別于今年3月份、4月份發(fā)行了主要投資于同業(yè)存單的理財(cái)產(chǎn)品“招睿活錢(qián)管家(同業(yè)存單及存款)1號(hào)固定收益類(lèi)理財(cái)計(jì)劃”“穩(wěn)享日開(kāi)（同業(yè)存單及存款）”。在起購(gòu)門(mén)檻的設(shè)置上，工銀理財(cái)、招銀理財(cái)、交銀理財(cái)發(fā)行的同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，起購(gòu)金額均為1元，中銀理財(cái)發(fā)行的同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，起購(gòu)金額更是低至0.01元。從產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)來(lái)看，上述理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在2%至3.6%之間，收益率相對(duì)穩(wěn)健。

多位銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者透露，對(duì)于投資者而言，同業(yè)存單類(lèi)產(chǎn)品流動(dòng)性較高，資金的安全性較高，收益整體優(yōu)于現(xiàn)金管理類(lèi)產(chǎn)品，適合有流動(dòng)性管理需求或以低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置為目標(biāo)的投資者。

星圖金融研究院副院長(zhǎng)薛洪言在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年以來(lái)，受資本市場(chǎng)大幅調(diào)整、銀行理財(cái)頻現(xiàn)“破凈”等因素影響，以同業(yè)存單指數(shù)基金為代表的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品受到市場(chǎng)追捧。

風(fēng)險(xiǎn)低流動(dòng)性強(qiáng)

發(fā)展前景廣闊

資管新規(guī)過(guò)渡期后，保本型理財(cái)產(chǎn)品的資金會(huì)發(fā)生大規(guī)模外溢。當(dāng)前，各家銀行及銀行理財(cái)子公司正在加速壓降和調(diào)整現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。

薛洪言也表示，同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品以銀行同業(yè)存單為底層資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)低、流動(dòng)性強(qiáng)，可理解成創(chuàng)新型的現(xiàn)金管理類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。2014年末以來(lái)同業(yè)存單指數(shù)年化收益率約為3.6%，比較適合風(fēng)險(xiǎn)偏好較低、對(duì)流動(dòng)性和收益率有一定要求的投資者，某種程度上可作為貨幣基金的替代品。

不過(guò)，普益標(biāo)準(zhǔn)研究員王麗婷提醒，低風(fēng)險(xiǎn)不等于保本，機(jī)構(gòu)在投資者教育方面應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn)提示，幫助投資者熟悉產(chǎn)品要素和資金投向等，并提醒投資者該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品與銀行存款的區(qū)別以及該類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品仍存在凈值波動(dòng)導(dǎo)致收益不及預(yù)期的可能。

明明表示，同業(yè)存單指數(shù)理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)收益率走勢(shì)與其掛鉤的同業(yè)存單指數(shù)緊密相關(guān)，而同業(yè)存單指數(shù)反映整體同業(yè)存單市場(chǎng)的表現(xiàn)，從央行在二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中的表態(tài)來(lái)看，短期利率或略有上行，在短期內(nèi)壓制同業(yè)存單指數(shù)理財(cái)產(chǎn)品收益率，但長(zhǎng)期來(lái)看，其收益率大概率高于貨幣基金，風(fēng)險(xiǎn)也在可控范圍內(nèi)，是不錯(cuò)的投資標(biāo)的。

同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品未來(lái)市場(chǎng)前景如何？薛洪言認(rèn)為，同業(yè)存單基金大概率將達(dá)到萬(wàn)億元規(guī)模，未來(lái)仍有較大的發(fā)展空間。

東方金誠(chéng)金融業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理李茜表示，同業(yè)存單類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品可以作為貨幣基金等產(chǎn)品的替代與互補(bǔ)產(chǎn)品，滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者需求，發(fā)展前景十分廣闊。

關(guān)鍵詞： 銀行理財(cái) 現(xiàn)金管理 貨幣基金