8月6日（周六）易方達(dá)基金旗下21只基金同時公告，韓閱川不再擔(dān)任該基金基金經(jīng)理，一時間市場各種傳聞四起。數(shù)據(jù)顯示，韓閱川閃離的21只產(chǎn)品有20只是混合型基金，堪稱1拖多的“帶鹽人”。韓閱川旗下的產(chǎn)品規(guī)模都不大，三年來業(yè)績低于行業(yè)和公司平均水平，更像是易方達(dá)基金權(quán)益類產(chǎn)品的“收容所”所長。從最新的 2季度表現(xiàn)看，20只混合型基金集體出現(xiàn)異常的擇時殺（擇時差），導(dǎo)致業(yè)績和排名大幅下挫。是否與傳聞有關(guān)耐人尋味。權(quán)威專家指出，事實(shí)證明，1拖多會增加投資者選擇困惑，也容易產(chǎn)生非公平交易等問題。公募基金到了應(yīng)該好好梳理一下自己產(chǎn)品，做好帕累托優(yōu)化的時候了。

(相關(guān)資料圖)

因個人原因“1拖21”基金經(jīng)理周末閃離

資料顯示，韓閱川， 2018年3月3日至2020年3月6日擔(dān)任易方達(dá)瑞信靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2018年7月4日至2020年3月6日擔(dān)任易方達(dá)瑞和靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2018年12月25日起，擔(dān)任易方達(dá)新收益靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2019年1月4日至2019年9月27日，擔(dān)任易方達(dá)裕鑫債券型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2019年4月23日至2019年8月2日，擔(dān)任易方達(dá)新益靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2019年5月27日至2019年6月25日，擔(dān)任易方達(dá)瑞智靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2019年5月27日至2019年6月25日，擔(dān)任易方達(dá)瑞祥靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)瑞興靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)新鑫靈活配置混合型證券投資基金、易方達(dá)新享靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2019年5月27日至2019年6月25日，擔(dān)任易方達(dá)新利靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。2019年5月27日至2019年6月25日，擔(dān)任易方達(dá)瑞景靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理助理。

請注意8月6日易方達(dá)基金的有關(guān)公告：

1． 2022年8月6日，韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)新利靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。

2． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞祥靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

3． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)新鑫靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

4． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞興靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

5． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞景靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

6． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞智靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理離，任原因?yàn)閭€人原因。

7． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)新益靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

8． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞選靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

9． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)裕鑫債券型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

10． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞祺靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

11． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞和靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

12． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞信靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

13． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)添利混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

14． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)招利混合型證券投資基金基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

15． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞川靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

16． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)豐惠混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

17． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞錦靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

18． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞富靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

19． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞通靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

20． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)瑞弘靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

21． 2022年8月6日韓閱川不再擔(dān)任易方達(dá)新享靈活配置混合型證券投資基金的基金經(jīng)理，離任原因?yàn)閭€人原因。

不扒不知道，一扒嚇一跳。韓閱川居然同時在管21只基金，主要以混合型基金和二級債基金為主，在管總規(guī)模超過200億。據(jù)濟(jì)安金信基金評價中心數(shù)據(jù)，目前全市場基金經(jīng)理（共3029人）人均在管產(chǎn)品4.17只，主動投資類產(chǎn)品基金經(jīng)理（共2903人）人均在管產(chǎn)品3.67只，有18人在管超過10只，50人在管產(chǎn)品為壓線10只，614人在管產(chǎn)品為5只以上。可見，在離職前的韓閱川 “一拖多”絕對是行業(yè)“頂流”。

韓閱川20只產(chǎn)品2季度集體驚現(xiàn)擇時殺

通過基金評級機(jī)構(gòu)給出的結(jié)論，縱觀韓閱川產(chǎn)品與基金經(jīng)理評價總體印象如下：

1． 1拖21——該基金經(jīng)理1拖多能力絕對行業(yè)頂流。

2． 21只產(chǎn)品中有20只混合型基金，3年業(yè)績排名整體中下水平。

3． 2022年2季度，韓閱川在任期滿三年的733位混合型基金經(jīng)理中，駕馭能力較差，從業(yè)經(jīng)歷極差。在今年2季度因擇時導(dǎo)致業(yè)績和排名大幅下滑，集體驚現(xiàn)擇時殺。

4． 2022年2季度，易方達(dá)基金管理有限公司在130個有三年混合型基金管理經(jīng)驗(yàn)的基金公司中，擇時能力較差。

5． 韓閱川管理得產(chǎn)品都不大，基本在10億左右規(guī)模，平均業(yè)績都低于公司與行業(yè)得平均水平，更像是公司規(guī)模小業(yè)績中下混合型基金的“收容所”。

據(jù)濟(jì)安金信基金評價中心資料，其管理得21只產(chǎn)品情況如下：

1． 易方達(dá)新利靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 絕對目標(biāo)收益產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)新利排名為4871/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的29個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為13.79%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)新利階段收益率為28.60%，在同期的2777只混合型基金中排名為2017，處于行業(yè)的中下游水平。

基金劣勢（同類產(chǎn)品下同，不再一一羅列）：

2022年2季度，易方達(dá)基金管理有限公司在130個有三年混合型基金管理經(jīng)驗(yàn)的基金公司中，擇時能力較差。

2022年2季度，韓閱川在任期滿三年的733位混合型基金經(jīng)理中，駕馭能力較差，從業(yè)經(jīng)歷極差。

2． 易方達(dá)瑞祥靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞祥排名為5058/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的18個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為22.22%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞祥I階段收益率為27.28%，在同期的2777只混合型基金中排名為2103，處于行業(yè)的中下游水平。

3． 易方達(dá)新鑫靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 絕對目標(biāo)收益產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)新鑫排名為4848/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的29個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為13.79%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)新鑫階段收益率為28.40%，在同期的2777只混合型基金中排名為2029，處于行業(yè)的中下游水平。

4． 易方達(dá)瑞興靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞興排名為4977/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的21個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為19.05%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞興階段收益率為28.11%，在同期的2777只混合型基金中排名為2047，處于行業(yè)的中下游水平。

5． 易方達(dá)瑞景靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 絕對目標(biāo)收益產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞景排名為5007/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的29個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為13.79%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞景階段收益率為26.90%，在同期的2777只混合型基金中排名為2129，處于行業(yè)的中下游水平。

6． 易方達(dá)瑞智靈活配置混合型證券投資基金為合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞智I排名為4920/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的21個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為19.05%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞智I階段收益率為27.03%，在同期的2777只混合型基金中排名為2121，處于行業(yè)的中下游水平。

7． 易方達(dá)新益靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)新益排名為3790/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的29個季度中，有5個季度跑贏同類平均，季度勝算率為17.24%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)新益I階段收益率為49.91%，在同期的2777只混合型基金中排名為1365，處于行業(yè)的中等水平。

8． 易方達(dá)瑞選靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 絕對目標(biāo)收益產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞選排名為3564/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的27個季度中，有5個季度跑贏同類平均，季度勝算率為18.52%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞選階段收益率為48.22%，在同期的2777只混合型基金中排名為1416，處于行業(yè)的中等水平。

9． 易方達(dá)裕鑫債券型證券投資基金為二級債 - 普通二級債產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)裕鑫排名為219/787，相比1季度排名有所上升，此外，在過去的24個季度中，有8個季度跑贏同類平均，季度勝算率為33.33%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)裕鑫階段收益率為33.02%，在同期的437只二級債基金中排名為86，處于行業(yè)的中上游水平。

10． 易方達(dá)瑞祺靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞祺排名為3485/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的18個季度中，有5個季度跑贏同類平均，季度勝算率為27.78%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞祺階段收益率為49.93%，在同期的2777只混合型基金中排名為1364，處于行業(yè)的中等水平。

11． 易方達(dá)瑞和靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 絕對目標(biāo)收益產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞和排名為4607/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的18個季度中，有5個季度跑贏同類平均，季度勝算率為27.78%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞和階段收益率為43.90%，在同期的2777只混合型基金中排名為1517，處于行業(yè)的中等水平。

12． 易方達(dá)瑞信靈活配置混合型證券投資基金為混合型-普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞信排名為4555/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的18個季度中，有6個季度跑贏同類平均，季度勝算率為33.33%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞信階段收益率為46.28%，在同期的2777只混合型基金中排名為1457，處于行業(yè)的中等水平。

13． 易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)添利混合型證券投資基金為混合型-偏債混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)添利A排名為4906/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的16個季度中，有5個季度跑贏同類平均，季度勝算率為31.25%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)添利A階段收益率為50.77%，在同期的2777只混合型基金中排名為1342，處于行業(yè)的中等水平。

14． 易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)招利混合型證券投資基金為混合型-偏債混合型產(chǎn)品．

2季度，易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)招利A排名為3346/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的14個季度中，有6個季度跑贏同類平均，季度勝算率為42.86%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)鑫轉(zhuǎn)招利A階段收益率為67.93%，在同期的2777只混合型基金中排名為965，處于行業(yè)的中等水平。

15． 易方達(dá)瑞川靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞川排名為3653/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的9個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為44.44%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

中期排名：2021年易方達(dá)瑞川的階段收益率為7.37%，年度排名為1808/4127，處于行業(yè)中等水平。

16． 易方達(dá)豐惠混合型證券投資基金為混合型 - 偏債混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)豐惠排名為4886/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的22個季度中，有3個季度跑贏同類平均，季度勝算率為13.64%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)豐惠階段收益率為21.89%，在同期的2777只混合型基金中排名為2330，處于行業(yè)的中下游水平。

17． 易方達(dá)瑞錦靈活配置混合型發(fā)起式證券投資基金為混合型-偏債混合型產(chǎn)品

短期排名：2季度，易方達(dá)瑞錦排名為5063/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的8個季度中，有3個季度跑贏同類平均，季度勝算率為37.50%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

中期排名：2021年易方達(dá)瑞錦的階段收益率為7.46%，年度排名為1784/4127，處于行業(yè)中等水平。

18． 易方達(dá)瑞富靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

短期排名：2季度，易方達(dá)瑞富排名為4829/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的21個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為19.05%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞富階段收益率為28.67%，在同期的2777只混合型基金中排名為2013，處于行業(yè)的中下游水平。

19． 易方達(dá)瑞通靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞通排名為4014/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的23個季度中，有5個季度跑贏同類平均，季度勝算率為21.74%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，在同期的2777只混合型基金中排名為1458，處于行業(yè)的中等水平。

20． 易方達(dá)瑞弘靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 普通混合型產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)瑞弘排名為4446/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的22個季度中，有6個季度跑贏同類平均，季度勝算率為27.27%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性較差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)瑞弘階段收益率為49.21%，在同期的2777只混合型基金中排名為1389，處于行業(yè)的中等水平。

21． 易方達(dá)新享靈活配置混合型證券投資基金為混合型 - 絕對目標(biāo)收益產(chǎn)品。

2季度，易方達(dá)新享排名為4934/6109，相比1季度排名有所下降，此外，在過去的29個季度中，有4個季度跑贏同類平均，季度勝算率為13.79%，業(yè)績的季度穩(wěn)定性很差。

長期排名：2019年7月到2022年7月的三年中，易方達(dá)新享階段收益率為28.09%，在同期的2777只混合型基金中排名為2049，處于行業(yè)的中下游水平。

“1拖多”很可能滋生非公平交易等“妖孽”

據(jù)濟(jì)安金信基金評價中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前全市場基金經(jīng)理（共3029人）人均在管產(chǎn)品4.17只，主動投資類產(chǎn)品基金經(jīng)理（共2903人）人均在管產(chǎn)品3.67只，有18人在管超過10只，50人在管產(chǎn)品為壓線10只，614人在管產(chǎn)品為5只以上。在離職前的韓閱川現(xiàn)在在管理產(chǎn)品超過10只的18羅漢之列。妥妥的1拖多行業(yè)頂流。

基金產(chǎn)品同質(zhì)化是當(dāng)前公募基金行業(yè)較為普遍的問題，國內(nèi)基金評價權(quán)威、中國人民大學(xué)金融信息中心主任楊健教授認(rèn)為，當(dāng)前基金經(jīng)理“一拖多”現(xiàn)象和基金產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象兩大問題表現(xiàn)較為突出。基金經(jīng)理“一拖多”的核心問題在于在管基金產(chǎn)品的表現(xiàn)能否差異趨于零。具體來講就是，基金經(jīng)理可以管理多只基金產(chǎn)品，但是所管產(chǎn)品在收益率上的差距不能太大，這是衡量基金經(jīng)理是否對管理基金產(chǎn)品一視同仁，或者是否有能力管理多只基金的標(biāo)準(zhǔn)。同一個基金管理人的兩只基金持倉重合度高于30%，就應(yīng)該思考一下兩只基金存在的合理性。

楊健教授做了一個形象的比喻：“一拖多”就像摩門教一夫多妻制。但摩門教教義要求一夫多妻中的丈夫要給所有的妻子一樣的愛，對所有的妻子要一視同仁。而“一拖多”基金經(jīng)理管理的多只基金背后是無數(shù)的投資者和他們的真金白銀，不但要對得起投資者的信任，更要嚴(yán)格遵守基金契約，必須要對其管理的所有基金一視同仁，要投入同樣的精力，獲得同樣的收益。而現(xiàn)實(shí)中“一拖多”基金經(jīng)理難以避免不同產(chǎn)品出現(xiàn)厚此薄彼的問題，進(jìn)而會帶來公平交易的嚴(yán)重問題。因此，濟(jì)安金信對“一拖多”的問題極為關(guān)注，堅持對“一拖多”基金經(jīng)理的評價一直堅持無論基金經(jīng)理管理多少只產(chǎn)品，只對規(guī)模最大的產(chǎn)品進(jìn)行評級。

楊健教授建議，同質(zhì)化基金較多一方面會增加投資者的選擇困惑，另一方面也容易產(chǎn)生非公平交易，當(dāng)前公募基金應(yīng)該好好梳理一下自己的產(chǎn)品，做好帕累托優(yōu)化。

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