普通人的悲歡并不相通，投資者的悲歡更加不相通！

6月22日，基金凈值的漲跌榜令人震驚。

漲幅第一和跌幅第一的基金日波動水平都超過了10%，前者暴漲，后者大跌。

(資料圖)

這兩只基金都是C類，這背后發生了什么？

01

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6月22日，一些基金的凈值變化引人關注。

比如，銀河量化價值混合的C類份額增長了13.99%，中信建投景安債券C類的跌幅約10.86%。

兩者大概率都是因為規模減少導致。

對比同類基金的A類份額可以發現，C類份額約比A類份額多波動了11個百分點以上，這種情況通常只能因為C類份額的規模變動。

02

凈值精度“有差”？

但其中，中信建投景安債券C類的收益變動更加費思量。

首先，該基金也存在A類份額和C類份額收益差距拉開的問題。當日，該基金A類份額上漲0.02%，C類份額則下跌了10.86%。

這坐實了該基金的規模肯定出現了異常的大幅變化。

其次，簡單的贖回無法解釋該基金為何會巨幅虧損。

按照相關的法規，由規模變動帶來的贖回費會被納入基金資產，后者對于余下的老基民而言是有利的，不可能導致額外的虧損。

除非該基金的凈值精度存在“問題”。

后者導致了一個情況，雖然有贖回費的補充，但是當基金凈值精度不夠時，“四舍五入”會產生小幅的凈值偏差。

如果這種偏差是負值，和超大比例贖回結合在一起，就能成為基金資產的“出血點”。

歷史上，上海本土的一家基金公司的C類份額也曾出現過凈值暴跌，不過這個情況很快被管理人糾正了。

而中信建投景安債券基金，是一只2022年4月20日成立的基金。算起來剛剛成立了2個多月。

該基金C類份額雖然比A類少了很多，但也有2000萬元以上。

如果確實是資金贖回帶來的影響，這意味著，資金幾乎沒有給這個新發基金多少時間。

03

近期調整精度案例增多

縱觀過去一段時間基金公告，公告發生巨額贖回，并且決定調整基金份額凈值精度的基金不少。

比如，英大安悅純債債券基金日前公告，A類份額于2022年6月10日發生巨額贖回。為確保基金份額持有人利益不因份額凈值的小數點保留精度受到不利影響，經與基金托管人協商一致，決定自2022年6月10日起提高本基金A、C類份額凈值精度至小數點后八位，小數點后第九位四舍五入，本基金將自巨額贖回對基金份額持有人利益不再產生重大影響時，恢復《基金合同》約定的凈值精度，屆時不再另行公告。

而該基金合同生效日為2022年6月6日。

這意味著，僅成立了數日，就出現了巨額贖回的情況。

04

部分資金在申購

但近期也有基金又開始限制資金的申購。這通常意味著，資金的持續流入導致了基金管理人出手限制規模。

中庚基金日前公告，出于保護基金份額持有人利益需要，中庚價值領航基金自2022年6月30日起調整在銷售渠道的大額申購（含轉換轉入和定期定額投資）的限額，上限下調為1萬元。

這距離該基金5月10日起，恢復大額申購（含轉換轉入、定期定額投資）業務，即取消“基金單日單基金賬戶申購金額（含定期定額投資、轉換轉入）單筆或累計不超過1萬元”的限制，不過月余的時間。

此外，丘棟榮管理的中庚價值品質一年持有基金也將自2022年6月30日起調整在銷售渠道的大額申購（含轉換轉入和定期定額投資）的限額。單日單個基金賬戶單筆申購金額（轉換轉入和定期定額投資）為10萬元（不含）。

一般來說，這要么意味著基金經理的市場觀點變化，要么意味著基金的規模發生了一定的變化，基金經理需要調整資金“流入”的節奏。

考慮到截至6月22日，他管理的中庚價值品質一年持有基金年內漲幅超過12.4%，是同類前1%的水平，或許后者發生的可能性更大一點。

關鍵詞： 定期定額投資 巨額贖回 中信建投