又來一只REITs產(chǎn)品！

繼國金中國鐵建高速REIT“吸金”昨日超百億吸引市場眼光之后，又有一只REITs產(chǎn)品即將 登場。

基金君獲悉，2022年第三只公募REITs產(chǎn)品——鵬華深圳能源REIT正式獲批，并在今日披露了相關(guān)基金合同、招募說明書、詢價公告等。該產(chǎn)品是市場首只清潔能源類公募REITs。

(相關(guān)資料圖)

從公告來看，鵬華深圳能源REIT將于2022年6月27日的9:30-15:00進行詢價，詢價區(qū)間為5.331元/份-6.139元/份，募集基金份額總額為6億份。

在萬億規(guī)模的公募REITs賽道上，各大機構(gòu)頻頻發(fā)力，未來也許會有更多產(chǎn)品同臺競技。

鵬華深圳能源REIT正式獲批

將于6月27日開始詢價

鵬華新能源REIT是今年獲批的第三只公募REITs產(chǎn)品。

據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站顯示，鵬華深圳能源REIT正是獲得注冊批復(fù)。據(jù)悉，該基金合同期限為34年，準(zhǔn)予基金募集份額總額為6億份，托管人為招商銀行。

與此同時，鵬華深圳能源REIT披露基金合同、招募說明書和詢價公告等，根據(jù)相關(guān)資料，鵬華深圳能源REIT將于2022年6月27日的9:30-15:00進行詢價，詢價區(qū)間為5.331元/份-6.139元/份，并將通過網(wǎng)下詢價確定基金認(rèn)購價格。

值得一提的是，公告該展示了發(fā)售的重要時間安排。

從公告來看，鵬華深圳能源REIT發(fā)售由基金管理人和財務(wù)顧問負(fù)責(zé)組織實施，采用戰(zhàn)略投資者定向配售、向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價配售、向公眾投資者定價發(fā)售相結(jié)合的方式進行。

同時，中國證監(jiān)會準(zhǔn)予本基金發(fā)售的基金份額總額為6億份。基金管理人確定的初始戰(zhàn)略配售基金份額數(shù)量為4.2億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為70%。其中，原始權(quán)益人或其同一控制下的關(guān)聯(lián)方擬認(rèn)購數(shù)量為3.06億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為51%；其他戰(zhàn)略投資者擬認(rèn)購數(shù)量為1.14億份，占發(fā)售份額總數(shù)的比例為19%。

此外，網(wǎng)下初始發(fā)售的基金份額數(shù)量為1.26億份，公眾投資者初始發(fā)售的基金份額數(shù)量為0.54億份。

值得一提的是，鵬華深圳能源REIT的底層基礎(chǔ)資產(chǎn)為基礎(chǔ)設(shè)施項目為深圳能源東部電廠(一期)項目。該項目位于廣東省深圳市大鵬新區(qū)大鵬下沙秤頭角，屬于電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)行業(yè)。

首批解禁潮影響較小

時值首批9只公募REITs一周年之際，這批產(chǎn)品也迎來解禁潮，而從這兩天二級市場表現(xiàn)來看，均影響較小，整體表現(xiàn)穩(wěn)健。

數(shù)據(jù)顯示，首批9只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs上市期滿12個月，部分戰(zhàn)略投資者持有的基礎(chǔ)設(shè)施基金份額符合解限條件，于6月21日解除限售。根據(jù)近期發(fā)布的限售解禁公告，首批9只公募REITs解禁份額共計約21.71億份，占9只公募REITs總規(guī)模（64億份）的33.92%，且超過現(xiàn)有流通盤規(guī)模（20.74億份）。本次解禁將會提升流通份額至9只產(chǎn)品全部份額的66.33%，大幅釋放公募REITs市場的流動性。

回顧這9只基金解禁后的兩日市場表現(xiàn)，6月21日首日為5跌4漲，幅度都較小，漲跌幅都保持在1.5%以內(nèi)；而6月22日是3跌5漲，僅有富國首創(chuàng)水務(wù)REIT跌幅略微上升達到1.82%，但也屬于正常波動范圍內(nèi)。

解禁首日也就是6月21日9只REITs的平均換手率為0.91%，6月22日平均換手率為0.78%，而其近3個月的日均換手率為1.14%，可見REITs解禁首日整體減持壓力較低，減持份額的持有方普遍仍處在觀望中。

值得注意的是，公募REITs目前還存在一定的溢價，而溢價存在波動的風(fēng)險。對此，博時基金認(rèn)為，目前我國公募REITs尚處于試點階段，市場供不應(yīng)求導(dǎo)致目前公募REITs溢價率較高。

與此同時，博時還認(rèn)為，無需過度擔(dān)憂，REITs產(chǎn)品的特性是派息相對穩(wěn)定、確定性較強，適合長期持有、價值投資。“REITs的投資價值建立在對不動產(chǎn)的實際經(jīng)營之上，資產(chǎn)運營產(chǎn)生的凈現(xiàn)金是給投資者分紅派息的主要來源，通過運營管理升級和資產(chǎn)增值為投資者提供穩(wěn)定且長期的收益。”

那么，解禁對市場到底有何影響？華夏基金基礎(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)投資部行政負(fù)責(zé)人莫一帆認(rèn)為，解禁并不影響底層資產(chǎn)的內(nèi)在價值。

“解禁后，REITs流通市值增加，短期內(nèi)二級市場交易活躍度可能會增加，投資人群體進一步多元化，亦可能會促使二級市場價格向產(chǎn)品內(nèi)在價值理性回歸。前期獲利較為豐厚的短線投資人可能會選擇獲利了結(jié)，對REITs產(chǎn)品二級市場價格有所沖擊；但如向下波動幅度大，對長線投資人也將是較好的布局機會。因此，二級市場的價格走勢需要綜合投資人和資金對長短期價值的博弈結(jié)果來判斷。” 莫一帆表示。

此外，莫一帆也提醒投資者，要理性投資，避免追漲殺跌。“如果二級市場價格出現(xiàn)比較大的回撤，可能是逢低布局的好機會；如果漲幅已經(jīng)較高的部分產(chǎn)品價格進一步上漲，顯著超出其內(nèi)在價值，短期內(nèi)不建議追高。整體看來公募REITs的投資還是要結(jié)合底層資產(chǎn)的內(nèi)在價值、隱含的長期投資回報率、二級市場流動性，以及投資人自身的投資回報要求，進行綜合考慮和投資判斷。”

后續(xù)仍有不少產(chǎn)品

實質(zhì)性推進REITs項目或近百

在鵬華深圳能源清潔能源獲批之后，后續(xù)還有多只產(chǎn)品在路上。

如一些上市公司的公告也顯示出后續(xù)REITs產(chǎn)品正在走來。其中中國外運近期就發(fā)布了公告稱，為優(yōu)化經(jīng)營模式、盤活存量資產(chǎn)，提升運營效率，中國外運股份有限公司于 2022 年 6 月 15 日召開第三屆董事會第十二次會議，審議通過了《關(guān)于開展基礎(chǔ)設(shè)施公募 REITs 申請發(fā)行工作的議案》，同意公司開展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs申報發(fā)行工作。

此前華電國際也發(fā)布了公告稱，為響應(yīng)國家政策號召，建立資本循環(huán)體系，打通“投融管退”資金閉環(huán)，于2022年5月31日召開第九屆董事第二十六次會議，審議通過了《關(guān)于開展基礎(chǔ)設(shè)施REITs申報工作的議案》，同意本公司開展基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs申報工作。顯然，目前眾多REITs正在路上。

而從滬深兩市交易所來看，目前已經(jīng)上報并等待獲批的REITs產(chǎn)品達到4只，滬深交易所分別有3只、1只。

其中上交所的產(chǎn)品為中金廈門安居保障性租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、華泰紫金江蘇交控高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金、國泰君安臨港東久智能制造產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金。這3只產(chǎn)品都已經(jīng)獲得上交所反饋意見。而深交所產(chǎn)品為紅土創(chuàng)新深圳人才安居保障性租賃住房封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，未來公募REITs數(shù)量將進一步增加。目前全國正在實質(zhì)性推進基礎(chǔ)設(shè)施REITs發(fā)行準(zhǔn)備工作的項目接近百個，其中貫徹新發(fā)展理念、有利于促進實現(xiàn)碳達峰碳中和目標(biāo)、保障和改善民生的基礎(chǔ)設(shè)施項目，將獲得優(yōu)先支持。從政策鼓勵、項目行業(yè)認(rèn)識程度和基礎(chǔ)設(shè)施存量規(guī)模等維度綜合來看，高速公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、能源、保障性租賃住房等類別的基礎(chǔ)設(shè)施項目，可能成為未來一段時期公募REITs擴容的主力軍。

不過，也有一家基金公司REITs人士表示，目前國內(nèi)公募REITs還處于試點階段，首批項目上市至今未滿一年，包括監(jiān)管層和業(yè)界都在梳理總結(jié)相關(guān)經(jīng)驗，尚未進入快速擴容階段。從潛在資產(chǎn)體量和政策鼓勵方向兩方面看，交通設(shè)施、租賃住房、新能源和產(chǎn)業(yè)園有較大的擴容潛力。

目前已經(jīng)獲批或正式上報的資產(chǎn)類型包括高速公路、垃圾發(fā)電、水務(wù)處理、倉儲、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、清潔能源等，可見公募REITs的擴容不僅是數(shù)量的擴大，也包括資產(chǎn)種類的進一步豐富。在房住不炒、東數(shù)西算和碳中和等發(fā)展方向指引下，清潔能源、保障性租賃住房、數(shù)據(jù)中心、鐵路、新基建等均可能是重要擴容方向。

關(guān)鍵詞： 基礎(chǔ)設(shè)施 深圳能源 二級市場