當(dāng)前A股圍繞著3000點(diǎn)展開(kāi)了“拉鋸戰(zhàn)”，經(jīng)過(guò)5個(gè)月的下跌后，這一輪調(diào)整是否已至尾聲？大成新銳產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理韓創(chuàng)傾向于認(rèn)為3000點(diǎn)左右有可能是市場(chǎng)的底部區(qū)間了。

韓創(chuàng)認(rèn)為，市場(chǎng)之前持續(xù)的下跌，主要是對(duì)內(nèi)由關(guān)于經(jīng)濟(jì)方面的擔(dān)憂，而外部又有國(guó)際關(guān)系動(dòng)蕩及美聯(lián)儲(chǔ)加息、縮表等因素的影響。但是我始終認(rèn)為，決定A股市場(chǎng)的核心因素還是內(nèi)部，國(guó)內(nèi)疫情得到有效控制后經(jīng)濟(jì)一定能重新復(fù)蘇?；诖?，目前的階段大概率已經(jīng)是市場(chǎng)的底部區(qū)域了。對(duì)于后續(xù)市場(chǎng)，韓創(chuàng)評(píng)估主要風(fēng)險(xiǎn)可能是經(jīng)濟(jì)重啟的進(jìn)度。如果經(jīng)濟(jì)重啟低于預(yù)期的話，有可能會(huì)對(duì)上市公司的盈利造成影響。

在在當(dāng)前的點(diǎn)位，韓創(chuàng)的保持著較高的倉(cāng)位水平。他表示，目前這個(gè)市場(chǎng)區(qū)間，已經(jīng)沒(méi)有必要對(duì)市場(chǎng)過(guò)于擔(dān)心了，時(shí)間拉長(zhǎng)來(lái)看，投資的勝率是比較高的。

韓創(chuàng)后續(xù)看好的行業(yè)主要有兩大類：第一類是穩(wěn)增長(zhǎng)方向，第二類是業(yè)績(jī)與估值比較匹配的成長(zhǎng)股。

首先，國(guó)內(nèi)后續(xù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的力度是值得期待的，既然定下了經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，國(guó)家還是會(huì)努力去實(shí)現(xiàn)的。在這個(gè)大背景下，穩(wěn)增長(zhǎng)方向的一些行業(yè)中，本身估值不高盈利又不錯(cuò)的公司，是值得關(guān)注的。第二類，估值與業(yè)績(jī)匹配的成長(zhǎng)股在過(guò)去一段時(shí)間股價(jià)下跌的較多，但有些公司本身的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)還是突出的，公司的業(yè)績(jī)也相對(duì)有保障，因?yàn)橄碌乐邓揭猜涞胶侠淼膮^(qū)間，甚至估值偏低，那么，這一類的個(gè)股也是有投資價(jià)值的。

但是韓創(chuàng)稱一些熱門賽道股可能還是需要規(guī)避的。具體來(lái)說(shuō)，主要有兩類，一類是估值仍然偏高的賽道股，雖然近一年這些股票也出現(xiàn)了大幅下跌，但是整體估值還是沒(méi)有到合理區(qū)間。第二類是競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)出現(xiàn)明顯惡化的賽道股，雖然也出現(xiàn)了下跌，但是股價(jià)對(duì)隱含預(yù)期體現(xiàn)的還是不足夠。

關(guān)鍵詞： 有些公司 有效控制 低于預(yù)期