A股三大指數(shù)今日集體重挫，滬指失守3000點，為2020年7月以來首次。北向資金全天凈流出43.96億元。截至收盤，滬指收報2928.51點，下跌5.13%；深成指收報10379.28點，下跌6.08%；創(chuàng)業(yè)板指收報2169.00點，下跌5.56%。盤面上，非銀、消費者服務等跌幅相對較少，有色金屬、國防軍工、傳媒等板塊領跌市場。（數(shù)據(jù)來源：WIND）

總體來看，當前市場的低迷狀態(tài)已經充分反映了投資者對未來經濟增長極度悲觀的預期。市場信心不足，主要因為國內外復雜因素疊加，經濟下行壓力凸顯。主要原因可能有以下四點：1）國內疫情形勢依然嚴峻，上海疫情仍處高位，近日北京多區(qū)疫情突發(fā)且傳播鏈隱匿，周末開始出現(xiàn)小范圍恐慌性囤菜等情況，更加引發(fā)了市場對經濟的悲觀情緒；2）隨著傳播性更強的病毒不斷出現(xiàn)，市場預期后續(xù)難有較為明顯的管控政策變化，且可能會出現(xiàn)地方層層加碼的情況，因此經濟的壓力持續(xù)加大，市場預見短期難有顯著改善；3）人民幣近期快速貶值引起市場對資本流出的擔憂；4）此外，招行原黨委書記、行長田惠宇涉嫌嚴重違紀違法，一方面引發(fā)招行作為權重股的大跌，另一方面也引起了市場對金融體系反腐的后續(xù)擔憂。

展望后市，我們認為多重悲觀預期導致市場磨底的過程可能仍會持續(xù)反復。但中長期看，未來穩(wěn)增長的政策將更加努力推動實體經濟恢復，中長期仍然有修復行情。當下應緊密關注國內外形勢變化和穩(wěn)增長相關政策的動向。

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