基金行業又有創新產品出來！

據基金君從證監會網站發現，4月22日，行業首批現金申贖政金債ETF齊齊上報，其中富國、招商、博時、華安、建信、國泰等6只產品“拔得頭籌”！目前上報中的產品包括長中短期品種。

而從業內反饋來看，這類品種豐富了交易所場內較低風險產品序列，為投資者提供了更多的債券類工具型產品選擇。該類產品憑借交易便捷、成本低、透明度高、信用風險相對較低等特點，具有一定市場發展空間。

首批六只政金債ETF上報

所謂政金債，是由國家開發銀行、中國農業發展銀行、中國進出口銀行發行，中央財政擔保，被稱為“準國債”。對于投資者而言，政策性金融債信用評級高、體量大、流動性好，是較為穩健的投資標的。

目前行業首批政金債ETF今日正式上報。據基金君從證監會網站發現，目前富國中債7-10年政策性金融債ETF、招商中證政策性金融債3-5年ETF、建信中債7-10年政策性金融債ETF、博時中債0-3年國開行債券ETF、國泰中債1-3年政策性金融債ETF、華安中債1-5年國開行債券ETF正式上報。

基金君從業內獲悉，這可以說是行業內首批政策性金融債ETF，這些ETF將采用現金申贖的方式。而此前采取現金申贖的ETF還是海富通中證短融ETF、富國中證10年期國債ETF等少數品種。

從目前上報的品種看，覆蓋了0-3年、1-3年、1-5年、3-5年、7-10年的不同的期限品種，給市場帶來的更多投資工具。

據一位業內人士表示，ETF品種可以場內交易，流動性好，投資效率高。目前基金行業尚無政金債ETF，這個產品可以填補行業空白，豐富場內投資工具，并通過ETF投資銀行間債券市場。

實際上，目前基金行業已經有不少普通政金債產品，不同期限品種均有，但相較之下政金債ETF具備優勢。國泰基金表示，普通政金債指數基金的投資者通過場外以現金進行申購贖回，贖回到賬一般需要T+2或更長時間。現金申贖政金債ETF既可以在場內以現金方式進行申購贖回，又增加了上市交易買賣的功能，資金最快可以實現在贖回或者賣出的當天可用，為投資者提供了更加靈活便捷的投資方式。

行業看好其前景

早在2019年上半年，曾經一度出現基金公司積極布局政金債指數產品，而目前政金債ETF品種也被行業內廣泛關注，并看好其前景。

據上述業內人士表示，非常看好政金債ETF的未來前景，這類產品有利于促進銀行間和交易所市場互聯互通，豐富債券類投資工具，滿足投資者多樣化的固定收益類投資需求。

“對于這類產品來說，其實機構投資者、個人投資者都很適合，不過預計機構投資者占比高。”上述人士表示，政金債本身無信用風險，流動性好。投資者可以借助政金債ETF進行交易或者配置。

而國泰基金相關人士表示，這類產品屬于債券型基金，其預期收益及預期風險水平理論上低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金。同時又為指數型基金，其風險收益特征與標的指數所表征的債券市場組合的風險收益特征相似。因此適合具有資產配置需求或相對較低風險收益偏好的投資者。投資上以跟蹤標的指數為目標，主要采用抽樣復制策略，與普通政金債基金類似。

“這類產品豐富了交易所場內較低風險產品序列，為投資者提供了更多的債券類工具型產品選擇。該類產品憑借交易便捷、成本低、透明度高、信用風險相對較低等特點，具有一定市場發展空間。”上述國泰基金相關人士表示。

值得一提的是，此前制約債券類ETF發展的其中一個因素是流動性不足，但今年以來一些債券類ETF在場內的交易活躍度明顯提升。如短融ETF今年以來的日成交額較此前明顯提升。

未來隨著場內更多的ETF產品上市，可能這類產品的流動性會進一步提升。

此前中金固收研報也曾表示，基金管理人目前可開發以利率債為投資標的的掛鉤銀行間債券的交易所債券ETF產品，日后亦可更加積極拓展信用債類ETF，同時可考慮發展主動增強型產品或進一步細分策略，以滿足日益多元化的投資需求。

關鍵詞： 政策性金融 流動性好 相對較低