券中社4月21日訊，近期市場(chǎng)調(diào)整，百嘉基金權(quán)益投資部負(fù)責(zé)人黃藝明表示，伴隨穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力，后續(xù)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望平穩(wěn)向上，投資者信心有望逐步恢復(fù)，權(quán)益資本市場(chǎng)中樞有望上移。下一階段，我們對(duì)市場(chǎng)的看法中性偏積極。盡管制約市場(chǎng)向上的國(guó)際地緣政治沖突、大宗商品價(jià)格高企、美聯(lián)儲(chǔ)加息等負(fù)面因素仍然存在，但經(jīng)過(guò)2022年以來(lái)權(quán)益市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的釋放，當(dāng)前滬深300靜態(tài)PE約12倍左右，已處近10年以來(lái)的中樞偏下（約20-30%左右分位），中長(zhǎng)期投資價(jià)值逐步顯現(xiàn)。疊加政策跨周期調(diào)節(jié)，上市公司整體盈利有望下半年觸底向上，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)亦有望逐步呈現(xiàn)。

在應(yīng)對(duì)策略上，黃藝明表示將提高權(quán)益?zhèn)}位的靈活度，相機(jī)決擇，整體均衡，但有所側(cè)重。在投資方向上，黃藝明認(rèn)為可重點(diǎn)關(guān)注國(guó)家政策扶持、復(fù)產(chǎn)復(fù)工背景下的科技創(chuàng)新與消費(fèi)復(fù)蘇。科技創(chuàng)新方面，上半年受制疫情多地反復(fù)，相關(guān)行業(yè)需求下行、開(kāi)工率下降，但在國(guó)家“民生要托底、貨運(yùn)要暢通、產(chǎn)業(yè)要循環(huán)”的政策舉措施行下，以光伏、半導(dǎo)體分立器件、新能源汽車、汽車電子為主的科技行業(yè)有望迎來(lái)復(fù)蘇。在消費(fèi)方面，作為“長(zhǎng)坡厚雪”、牛股頻出的消費(fèi)行業(yè)，礙于疫情反復(fù)，當(dāng)前整體行業(yè)估值已回落至歷史合理或偏低水平，后續(xù)食品飲料、餐飲旅游、家電家居等行業(yè)，景氣度有望轉(zhuǎn)環(huán)比上行。（記者 吳琦）

關(guān)鍵詞： 科技創(chuàng)新 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行 大宗商品