基金經(jīng)理押寶的“賽道股”跌跌不休，讓此前走勢(shì)一直很“犀利”的凈值低下了高貴的頭顱。此時(shí)此刻，如何安撫基民們一顆顆驚魂未定的心？

“我和我家里人都買了我在管的產(chǎn)品，看到賬戶的漲跌，我尚且有情緒的波瀾，憑啥要你們理性？”在最近一次面向基金持有人的交流中，北京一位重倉新能源賽道的百億基金經(jīng)理如是稱。

凈值回撤、規(guī)模縮水、信心崩潰……這是賽道股的“至暗時(shí)刻”。無論是對(duì)于基金公司而言，還是對(duì)于基金經(jīng)理而言，如何做好與持有人溝通、穩(wěn)定情緒、提振士氣，正是當(dāng)下他們眼下最緊要的事。

百億基金經(jīng)理親上陣：“你的情緒波瀾，我都懂！”“今年以來，新能源、新能源車板塊已經(jīng)回調(diào)了差不多25%，說現(xiàn)在是新能源的至暗時(shí)刻或許也并不夸張。”4月中旬，在某知名基金社區(qū)，北京一家公募基金的百億基金經(jīng)理再次嘗試“以文會(huì)友”。

“投資景氣行業(yè)的龍頭，追求戴維斯雙擊”是這位百億基金經(jīng)理的座右銘。至此新能源的“至暗時(shí)刻”，他想借著這個(gè)時(shí)點(diǎn)，與投資人聊一聊感性的東西，也聊點(diǎn)理性的分析。

在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，他時(shí)常捫心自問，自己是否真的有資格在市場下跌時(shí)語重心長地跟大伙兒說：你要克制，你要冷靜；是否真的有資格在市場上漲時(shí)跟大家說：這個(gè)你問題你要這樣看、那樣看。

據(jù)這位基金經(jīng)理透露，他和他家里人都買了他在管的產(chǎn)品，作為一名持有人，他看到賬戶的漲跌時(shí)也會(huì)有情緒的起伏。“我誰啊，老幾啊，我尚且有情緒的波瀾，憑啥要你們理性？”他反問道。

這個(gè)市場波云詭譎，影響市場的因素也有千千萬萬。面對(duì)這些無法把控的因素，基金經(jīng)理也會(huì)有情緒的波動(dòng)，但最后的投資決策還是會(huì)從理性出發(fā)，因?yàn)樗盍私猱a(chǎn)品的情況，了解產(chǎn)品的思路。

談到最近鋰電板塊的大幅回調(diào)，基金經(jīng)理認(rèn)為最主要的原因是受到疫情的影響。在疫情之下，幾乎所有的車企都面臨著來自供應(yīng)鏈層面的壓力，這也是最近鋰電池板塊集體走低的主要原因。

當(dāng)然，新能源“挨打”不是一兩天的事，這背后也與如美債利率、地緣沖突，以及新能源車漲價(jià)后抑制需求的擔(dān)憂有關(guān)，但我們要認(rèn)識(shí)到的是，這些因素的影響是短期的？還是長期的？

在這位基金經(jīng)理看來，新能源車的需求沒有問題，這些因素不會(huì)改變新能源車發(fā)展的長期趨勢(shì)。以美國為例，國外疫情比國內(nèi)還嚴(yán)重，但需求端仍持續(xù)爆發(fā)式增長，國內(nèi)情況亦然。

“由于人性的弱點(diǎn)，市場有時(shí)會(huì)失去理性，容易無視估值和基本面，恐慌性地下跌或者貪婪性地上漲，但市場從長周期維度看是理性的，回歸理性只是時(shí)間問題。”他稱。

經(jīng)過這波回調(diào)，新能源汽車板塊已經(jīng)很有性價(jià)比了，雖然無法判斷它是否還會(huì)進(jìn)一步下探，但這并不影響它是中長期的好資產(chǎn)。他相信，時(shí)間并不會(huì)讓我們富有，但“時(shí)間+好的資產(chǎn)”卻有機(jī)會(huì)。

如何“高情商”安撫持有人？面對(duì)基金凈值的回撤，如何安撫基金持有人一顆敏感的心？無論是“動(dòng)之以情，曉之以理”，還是“引經(jīng)據(jù)典”，抑或是“現(xiàn)身說法”，基金經(jīng)理都試圖找到與投資人共情的痛點(diǎn)。

“新能源死透了”“行情天天這樣跌，心態(tài)快繃不住了！”“4個(gè)月，虧35萬了，大家來比比，都負(fù)了多少”……4月19日，在某新能源主題基金吧里，很多受傷的基民發(fā)泄著自己的壞心情。

針對(duì)一位基民的疑慮，這家基金公司的官微回帖稱：“新能源板塊前期表現(xiàn)較好，出現(xiàn)一定的波動(dòng)和回調(diào)也是正常現(xiàn)象，作為長期成長性良好的行業(yè)，短線難度擇時(shí)較大，建議適當(dāng)長期配置。”

或許覺得官微的回帖太過“官派”，基金經(jīng)理親自發(fā)了一篇《3月新能源車滲透率25%，接下來怎么看？》的帖子，與持有人交流自己的最新觀點(diǎn)。不到半天時(shí)間，主貼就獲得了854條評(píng)論。

“大家好，我是XX基金XX，大家都叫我XX哥，很高興在這個(gè)平臺(tái)與大家聊聊我的投資思考，歡迎交流評(píng)論。”基金經(jīng)理開門見山稱。從3月新能源車滲透率達(dá)到25%看，新能源車仍保持高景氣。

目前最大的危機(jī)莫過于疫情引發(fā)的汽車生產(chǎn)和制造的停產(chǎn)以及供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定，從終端反饋的數(shù)據(jù)顯示，確實(shí)有部分汽車廠商處于停產(chǎn)的狀態(tài)，或?qū)⒂绊懶履茉窜?月份的銷售數(shù)據(jù)。

“利好消息是上海安排復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策頒布，間接打消我們對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)鏈大范圍停產(chǎn)的擔(dān)心，近兩日汽車產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，我們將繼續(xù)追蹤實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)做出判斷。”他稱。

不過，排除短期因素，從全年來看，新能源汽車的技術(shù)和消費(fèi)環(huán)境與生態(tài)或已成立，而且會(huì)越做越好，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈依然是有布局機(jī)會(huì)的，后面產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)壁壘較高的板塊是可以重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

從“開年殺”到“春節(jié)紅包”的落空；從“倒春寒”到俄烏戰(zhàn)爭，再到國內(nèi)疫情反復(fù)引發(fā)的“停工停產(chǎn)”……即便再回到2022年初，恐怕誰也無法預(yù)料，這場針對(duì)賽道股的調(diào)整會(huì)如此曠日持久。

在上海疫情的特殊時(shí)期，匯豐晉信投資部駐場同事的一段話，非常打動(dòng)同樣重倉新能源的基金經(jīng)理陸彬，他也將這句話發(fā)在最新的一季報(bào)上與持有人共勉：“Kill the virus，Beat themarket。”。

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