4月12日，備受矚目的華夏中國交建REIT公布認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果公告。

公告顯示，該基金公眾發(fā)售部分的配售比例為0.84%，該配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，華夏中國交建REIT成為唯一配售比例不足1%的公募基金。值得一提的是，華夏中國交建REIT此次發(fā)行累計(jì)吸金超1500億元，這在今年基金發(fā)行冷清的背景下殊為難得。

投資者熱情追捧REIT基金的背后，穩(wěn)定的分紅收益是一大主因。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在首批9只公募REITs產(chǎn)品中，有7只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了分紅，分紅率從2%到14%不等。

中交REIT公眾配售比例創(chuàng)歷史新低

2022年首單公募REITs也是目前為止募集規(guī)模最大的公募REITs—華夏中國交建REIT再傳新消息：4月12日，華夏基金發(fā)布華夏中國交建REIT認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果公告。

公告顯示，該基金公眾發(fā)售部分的配售比例為0.84%，該配售比例刷新了公募基金產(chǎn)品配售比例的歷史最低紀(jì)錄，華夏中國交建REIT成為唯一配售比例不足1%的公募基金。值得一提的是，華夏中國交建REIT此次發(fā)行累計(jì)吸金超1500億元（比例配售前），而且戰(zhàn)略投資者數(shù)量、網(wǎng)下詢價投資者數(shù)量和意向認(rèn)購金額均位居已發(fā)行公募REITs首位，這在今年基金發(fā)行冷清的背景下殊為難得。

此外，此次華夏中國交建REIT的發(fā)售吸引了40家戰(zhàn)略投資者參與，其中非原始權(quán)益人的戰(zhàn)略投資者認(rèn)購份額比例達(dá)到55%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均位居已發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目之首。根據(jù)公告，40家戰(zhàn)略投資者皆已根據(jù)戰(zhàn)略配售協(xié)議，按照網(wǎng)下詢價確定的認(rèn)購價格認(rèn)購其承諾的基金份額并全額繳納認(rèn)購款，對應(yīng)的有效認(rèn)購基金份額數(shù)量為7.5億份，認(rèn)購規(guī)模約為70.49億元。

而在網(wǎng)下詢價階段，華夏中國交建REIT共收到64家網(wǎng)下投資者管理的149個配售對象的有效報價，擬有效認(rèn)購數(shù)量總和為66.50億份，為初始網(wǎng)下發(fā)售份額數(shù)量的38倍，按照基金發(fā)售價格計(jì)算，網(wǎng)下擬認(rèn)購金額約為625.03億元。網(wǎng)下發(fā)售的有效參與投資者數(shù)量和擬認(rèn)購金額均位居已發(fā)行的公募REITs項(xiàng)目之首。根據(jù)公告，最終有62家網(wǎng)下投資者管理的143個有效報價配售對象按照《發(fā)售公告》的要求進(jìn)行了網(wǎng)下認(rèn)購并全額繳納認(rèn)購款，對應(yīng)的有效認(rèn)購基金份額為65.039億份（網(wǎng)下發(fā)售的初始基金份額數(shù)量為1.75億份），網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為2.69%。按照基金發(fā)售價格計(jì)算，網(wǎng)下發(fā)售比例配售前的募集規(guī)模約為611.3億元。

優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)獲高度認(rèn)可

華夏中國交建REIT如此受歡迎離不開項(xiàng)目本身優(yōu)質(zhì)的投資價值，資料顯示，華夏中國交建REIT項(xiàng)目底層資產(chǎn)是武深高速嘉通路段，武深高速聯(lián)通武漢經(jīng)濟(jì)圈、長株潭經(jīng)濟(jì)圈及粵港澳大灣區(qū)三大城市群，是串聯(lián)我國中部和南部區(qū)域的運(yùn)輸大通道，沿線人口眾多、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，路網(wǎng)通行需求旺盛。業(yè)內(nèi)分析人士表示，華夏中國交建REIT網(wǎng)下詢價的火爆景象顯示了投資者對該產(chǎn)品投資價值的高度認(rèn)可。

光大證券分析稱，華夏中國交建REIT發(fā)售火爆的因素有很多，根本原因在于現(xiàn)階段REITs資產(chǎn)的稀缺性、項(xiàng)目本身優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)和前期公募REITs良好賺錢效應(yīng)，當(dāng)然也不可忽視較低配售比例預(yù)期引導(dǎo)的作用。具體來看：

1）由于存量REITs規(guī)模容量有限且擴(kuò)募暫未落地，增量REITs產(chǎn)品供給不足，而市場對REITs類型資產(chǎn)需求旺盛；基于前期REITs發(fā)行中火爆的配售情況，市場普遍已形成配售比例較低的預(yù)期，導(dǎo)致投資者大幅增加認(rèn)購份額以提高最終確認(rèn)份額；

2）目前已上市的公募REITs產(chǎn)品大多業(yè)績優(yōu)秀，震蕩市場中具備良好的賺錢效應(yīng)，滿足市場資金長期配置和短期交易型需求；

3）項(xiàng)目底層資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)，嘉通高速開通運(yùn)營以來，雖受到疫情影響，但是通行量整體穩(wěn)步提升，體現(xiàn)出較強(qiáng)的增長韌性。

值得一提的是，隨著華夏中國交建REIT順利完成募集，全市場共計(jì)發(fā)行12單公募REITs，累計(jì)募集規(guī)模約458億元，華夏基金成為目前僅有的管理2單公募REITs的基金管理人，本次中交REIT加上此前21.3億元的華夏越秀高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施REIT，華夏基金旗下管理公募REITs規(guī)模超115億元，占據(jù)了1/4市場份額。

穩(wěn)定分紅吸引資金青睞

投資者熱情追捧REIT基金的背后，穩(wěn)定的分紅收益是一大主因。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，在首批9只公募REITs產(chǎn)品中，有7只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了分紅。其中，中航首鋼綠能REIT累計(jì)分紅最高，富國首創(chuàng)水務(wù)REIT緊隨其后，達(dá)6.55%，此外平安廣州廣河REIT與浙商滬杭甬REIT分紅率均超3.8%以上。

以中航首鋼綠能REIT為例，其底層資產(chǎn)為首鋼生物質(zhì)項(xiàng)目，包括北京首鋼生物質(zhì)能源項(xiàng)目、北京首鋼餐廚垃圾收運(yùn)處一體化項(xiàng)目（一期）以及北京首鋼魯家山殘?jiān)鼤捍鎴鲰?xiàng)目3個子項(xiàng)目。2021年度全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)收入4.25億元，累計(jì)處理生活垃圾111.19萬噸，上網(wǎng)電量35171.4萬千瓦時，2021年各項(xiàng)指標(biāo)均超預(yù)期完成，項(xiàng)目收入、現(xiàn)金流好于預(yù)期：其中項(xiàng)目生活垃圾處理量完成全年預(yù)期的101%，上網(wǎng)電量完成全年預(yù)期的109%。公司公告表示，按照全年可供分配現(xiàn)金的97%進(jìn)行分配，全年累計(jì)需分配 1.68億元。

幾只REIT基金在2021年度財務(wù)表現(xiàn)較為分化，其中，華安張江、浙商滬杭甬、中航首鋼REITs報告期內(nèi)虧損。中航首鋼REIT虧損數(shù)額較大，凈利潤虧損2192.25萬元、華安張江光大REIT虧損達(dá)1219.18萬元、浙商滬杭甬REIT虧損達(dá)1628.73萬元。此外，紅土鹽田港REIT外其余8只基金經(jīng)營現(xiàn)金流量經(jīng)營凈額好于預(yù)期。

有業(yè)內(nèi)人士提醒，REITs的風(fēng)險收益特征介于股票和債券之間，目前公募REITs普遍為溢價交易，主要原因是其作為創(chuàng)新型產(chǎn)品具有一定的市場稀缺性，供需不平衡可能引發(fā)公募REITs產(chǎn)品在場內(nèi)凈值出現(xiàn)大幅波動，投資者在二級市場配置時需進(jìn)行充分研判。

關(guān)鍵詞： 中國交建 公募基金 基金份額