“買(mǎi)基金實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由——爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)年化20%收益，做時(shí)間的朋友——力爭(zhēng)跑贏通貨膨脹，財(cái)富穩(wěn)步增值——買(mǎi)基金但求回本——希望世界和平。”這是這段時(shí)間不少年輕投資者基金投資目標(biāo)的更改線路圖，“小目標(biāo)”越來(lái)越“接地氣”，也越來(lái)越顯無(wú)奈，套用時(shí)下一句時(shí)髦的話(huà)“每代人都有自己的中石油”。

截至昨日收盤(pán)，滬指大跌4.95%，失守3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，深成指和創(chuàng)業(yè)板指的跌幅則分別達(dá)到4.36%和2.55%。行業(yè)板塊全線下跌，兩市4402只個(gè)股下跌，僅246只股上漲。

超八成基金年內(nèi)出現(xiàn)虧損 投資者歷經(jīng)“至暗時(shí)刻”

買(mǎi)基金的投資者最近有多慘?我們不妨看一眼年內(nèi)的基金收益，倒序來(lái)看，可以看到今年以來(lái)有12只基金虧損超過(guò)30%;如果考慮年內(nèi)虧損20%以上的基金，這個(gè)數(shù)字會(huì)擴(kuò)大到935只，接近1000只;如果再放寬一些條件，年內(nèi)出現(xiàn)虧損的基金有多少只呢?答案是8517只，占全部基金總數(shù)(10339只，含股票型基金、混合型基金、債券型基金、指數(shù)型基金，QDII、LOF和FOF基金)的82%。

要知道這次基金的暴跌，距離上次“全民炒基”“基金經(jīng)理飯圈化”、崇尚“明星基金經(jīng)理”才過(guò)去1年有余，而就在去年還有不少新能源主題基金出現(xiàn)翻倍收益。

私募方面的情況也差不多，1259只私募基金自成立以來(lái)的收益率低于-20%;目前跌破預(yù)警線的證券類(lèi)私募基金數(shù)量已增至2067只，增幅超過(guò)六成。其中，有506只產(chǎn)品收益率低于-30%。

慘淡的現(xiàn)實(shí)讓投資者重歸理性，重新審視基金投資這件事情。那么，基金回本通常要幾年呢?

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2008年，近半數(shù)基金最大回撤超過(guò)60%的行情下，95%的基金需要7年完成凈值修復(fù);基金經(jīng)理在2015年出現(xiàn)任期最大回撤的，近一半的基金跌幅超50%，其中95%的基金需要5年修復(fù)凈值;而在最近一次比較蕭條的市場(chǎng)——2018年出現(xiàn)任期最大回撤的基金有80%多跌幅超過(guò)20%，超七成基金在一年內(nèi)修復(fù)凈值。

如果以目前市面上一些知名度較高的基金經(jīng)理來(lái)衡量，“基金一哥”張坤從2012年9月開(kāi)始管理易方達(dá)中小盤(pán)基金，2015年下半年開(kāi)始經(jīng)歷任期最大回撤，跌幅為30.66%，張坤用時(shí)1.11年完成凈值修復(fù);同為易方達(dá)基金的“消費(fèi)一哥”蕭楠從2012年9月開(kāi)始管理易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)基金，在2015年下半年起任期最大回撤達(dá)到37.97%，修復(fù)時(shí)間為1.14年;此外，景順長(zhǎng)城的“頂梁柱”劉彥春從2015年4月開(kāi)始管理景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)基金，2015下半年起經(jīng)歷了47.04%的任期最大回撤，用時(shí)1.78年修復(fù)凈值。

需要指出的是，“不管在什么點(diǎn)位買(mǎi)入，耐心持有基金一定能回本”并不是一句實(shí)話(huà)。有一只基金從2008年11月6日到2019年10月3日跌了69.11%，至今也沒(méi)能修復(fù)回撤;在最近一次蕭條期(2018年)栽倒的基金中，同樣有兩只基金至今還沒(méi)有修復(fù)最大回撤，分別是國(guó)金鑫新和博時(shí)特許價(jià)值基金，兩只基金的基金經(jīng)理任期最大回撤分別為32.36%和26.42%。

最近兩個(gè)交易日A、H市場(chǎng)連續(xù)大跌，“股基雙殺”的走勢(shì)加劇了投資者恐慌。對(duì)此，中信建投首席策略分析師陳果表示，“在國(guó)際局勢(shì)緊張、避險(xiǎn)情緒高漲的情況下，原油和基本金屬等大宗商品價(jià)格本周迅速?zèng)_高后有所回落，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退、陷入滯脹的擔(dān)憂(yōu);疊加A股市場(chǎng)微觀流動(dòng)性變化，一定程度上出現(xiàn)資金踩踏現(xiàn)象。”

私募董事長(zhǎng)發(fā)看多檄文：

“我一股也不想賣(mài)出!”

面對(duì)股市的連日大跌，不單單是二級(jí)市場(chǎng)的投資者備受煎熬，一些私募投資大佬也感受到了前所未有的壓力。

“最近的下跌相當(dāng)兇猛，不少優(yōu)秀公司的股票被棄之如糞土。我們知道你們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻不容易，真的很難!投資二級(jí)市場(chǎng)，坦然面對(duì)股價(jià)的波動(dòng)，這是不小的挑戰(zhàn)……”3月14日晚上，一篇署名為深圳大禾投資基金經(jīng)理胡魯濱的《勝利屬于理性和堅(jiān)持》的信見(jiàn)于社交媒體，盡管該文僅533字，字里行間卻滿(mǎn)是坦誠(chéng)與溫度，對(duì)于未來(lái)的表達(dá)，也十分鏗鏘有力。

胡魯濱稱(chēng)：“我們堅(jiān)持理性，堅(jiān)持對(duì)相關(guān)行業(yè)和公司的經(jīng)營(yíng)情況開(kāi)展深入研究，堅(jiān)持研究帶來(lái)的認(rèn)知上的指引，堅(jiān)持在價(jià)格低于價(jià)值時(shí)買(mǎi)入并持有。當(dāng)然，這么做也會(huì)出錯(cuò)，但這是我們能做的‘最好應(yīng)對(duì)’。”他補(bǔ)充道，對(duì)他們目前投資的公司，雖然近期股價(jià)表現(xiàn)很糟，但一點(diǎn)也沒(méi)有改變它們?cè)谧约盒闹械牡匚缓蛢r(jià)值。

胡魯濱說(shuō)：“它們?cè)诤芎玫馁惖郎希龀隽瞬豢伤甲h的成績(jī)，依靠卓越的產(chǎn)品構(gòu)筑了深厚的護(hù)城河。對(duì)于這些公司，我一股也不想賣(mài)出它們，你們給我的每一分錢(qián)，我都會(huì)換成它們的股票。”

在胡魯濱看來(lái)，這無(wú)關(guān)信心，而是基于理性，只是耐心而感恩地持有它們，然后靜待花開(kāi)。

對(duì)于A股市場(chǎng)的未來(lái)走勢(shì)，安信證券分析指出，“資金負(fù)反饋對(duì)于市場(chǎng)影響最劇烈的階段已經(jīng)過(guò)去。對(duì)于大盤(pán)指數(shù)，滬深300指數(shù)較年初回落12.83%，較去年5月高點(diǎn)回落19.06%，一個(gè)重要的問(wèn)題是到底是‘下跌中繼’，還是已處于‘戰(zhàn)略底部’。客觀而言，在目前外部因素(俄烏問(wèn)題、美聯(lián)儲(chǔ)加息以及全球通脹)、國(guó)內(nèi)疫情尚未明顯緩解的背景下，弱市反彈會(huì)有，但市場(chǎng)大反轉(zhuǎn)還需等一段時(shí)間。我們維持當(dāng)前市場(chǎng)處于戰(zhàn)略底部的認(rèn)知。3月A股‘見(jiàn)龍?jiān)谔?rsquo;跡象顯現(xiàn)，結(jié)構(gòu)性行情依然堅(jiān)定可期。”(記者 林司楠)

關(guān)鍵詞： 至暗時(shí)刻 買(mǎi)基金的投資者 基金年內(nèi)虧損 基金收益