“注冊制是‘入口’，適度放松入口，鼓勵更多有發(fā)展前景的企業(yè)，尤其是那些還沒有良好財務創(chuàng)收能力但有巨大發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)進行股權融資，符合鼓勵創(chuàng)新的社會潮流;嚴格退市是‘出口’，設定嚴格的標準讓那些已經(jīng)沒有發(fā)展前景的公司‘下課’，同樣符合市場‘新陳代謝’的規(guī)律。”華鑫證券私募基金研究中心總經(jīng)理傅子恒告訴中新網(wǎng)記者。

上海證券交易所與深圳證券交易所近日接連發(fā)布“退市新規(guī)”，進一步修訂了財務指標類、交易指標類、規(guī)范類、重大違法類等退市標準，被市場解讀為“史上最嚴退市制度”。

在傅子恒看來，嚴格退市制度有助于淘汰無效資產(chǎn)對社會資源的占用，提升上市公司質(zhì)量，以此為資本市場提供更優(yōu)質(zhì)的投資標的，有助于提升社會整體的投資效能，對資本市場健康發(fā)展有著巨大的推動作用。

前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍也表示：“這次修訂更加細化了一些退市條款，可以讓一些惡意保殼的績差公司及時退出市場，同時簡化退市流程，取消退市整理期等，這一切的改變都將會進一步完善退市制度，落實去年正式實施的新證券法精神。”

新《證券法》一方面要求全面推行注冊制，鼓勵更多新經(jīng)濟企業(yè)上市，另一方面通過嚴格執(zhí)行退市制度，讓績差公司及時退出市場，從而實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。退市新規(guī)的發(fā)布將進一步確立價值投資的主流地位，讓資金更加偏好業(yè)績優(yōu)良的白龍馬股，流出那些績差股和題材股，這將是一個長期的趨勢，楊德龍指出。

上交所相關負責人也表示，退市新規(guī)以落實新《證券法》為契機，體現(xiàn)注冊制基本理念，吸取前期科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板先行先試的制度設計經(jīng)驗，建立了與“入口多元”相匹配的“出口暢通”的設計。

本次退市制度改革堅持市場化、法治化、常態(tài)化基本原則，具體有四方面的改革思路，即堅持市場化方向，契合注冊制改革理念;完善財務類退市標準，力求出清殼公司;嚴格退市執(zhí)行，壓縮規(guī)避空間;簡化退市流程，提高退市效率等，該負責人強調(diào)。

據(jù)了解，自1999年《證券法》初步確立退市制度框架以來，監(jiān)管部門已先后四次啟動上市公司退市制度改革。

“退市制度是資本市場建設的基礎制度之一，監(jiān)管部門持續(xù)推進退市制度改革體現(xiàn)出與國際成熟規(guī)范接軌、優(yōu)化制度環(huán)境、大力發(fā)展中國資本市場的決心。嚴格退市制度是資本市場發(fā)揮資產(chǎn)配置、投資與融資功能的基本要求，是市場發(fā)展的必然，制度完善也將是一個永續(xù)的動態(tài)過程。”傅子恒說。

下一步，上交所強調(diào)，將堅決承擔退市工作主體責任，嚴格退市監(jiān)管，堅決落實退市制度中的各項要求，堅持應退盡退，將符合退市條件的公司，特別是嚴重違法違規(guī)、嚴重擾亂市場秩序的公司，堅決出清，加快形成優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，推動提高上市公司質(zhì)量，更好服務國民經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。(高志苗)

關鍵詞： 最嚴退市制度