周一晚間資本市場傳來重磅消息，《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》審議通過。周二早盤大盤一度快速跳水，隨后逐步企穩(wěn)回升，收盤兩市漲跌不一。再一次出現(xiàn)單針探底后，不少機構(gòu)認為，市場短期低點已經(jīng)探明，但大幅反彈仍不具備條件，震蕩磨底仍將是市場短期內(nèi)主要運行方式。

機構(gòu)會更加堅定價值投資取向

創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制“引爆”各大財經(jīng)朋友圈，周二市場的反應(yīng)也備受投資者關(guān)注。雖然大盤出現(xiàn)明顯波動，但不少板塊則在利好推動下有所表現(xiàn)。其中創(chuàng)投概念股異軍突起，九鼎投資、中迪投資、中航高科、創(chuàng)業(yè)黑馬等均以漲停報收。

對于創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制的影響，安信證券分析認為，一方面，與注冊制接軌必然帶來新股定價逐步市場化，從而解除“雙限制度”，壓低IPO抑價率，帶來打新收益下降;另一方面，注冊制的實施意味著IPO堰塞湖疏通，IPO難度的降低使得借殼上市的吸引力降低，殼資源股將大幅貶值。與此同時，注冊制的推進和退市力度的加大是一個硬幣的兩面，將導(dǎo)致股票分化加劇，帶來行業(yè)分化和投資專業(yè)化。此外，注冊制將進一步加強金融對實體經(jīng)濟的支持，為現(xiàn)階段無法盈利但是成長性良好，處于“風口”的高科技公司帶來機遇。

值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板設(shè)立十年后，注冊制的實施更加有利于引導(dǎo)資金向績優(yōu)股流入，更符合機構(gòu)的投資風格，會更加堅定價值投資的取向。新時代證券表示，五大行業(yè)有望受益創(chuàng)業(yè)板注冊制的推進。一是利好積累較多中小企業(yè)項目的券商;二是利好中小市值的創(chuàng)業(yè)板股票;三是利好有直接融資需求且發(fā)展速度較快的板塊，例如TMT、生物醫(yī)藥等成長行業(yè);四是利好擬分拆上市的A股上市公司;五是利好項目儲備豐富的創(chuàng)投企業(yè)。

大盤企穩(wěn)但個股風險仍在釋放

從市場走勢來看，周二大盤出現(xiàn)明顯波動。滬指小幅高開后便快速殺跌，10點大盤跌至全日低點后開始逐步反彈，午后指數(shù)圍繞前日收盤點位窄幅震蕩，最終綠盤報收。深成指全日走勢同滬指相仿，但整體表現(xiàn)強于滬指。截至收盤，滬指報收2810.02點，下跌0.19%;深成指報收10501.15點，上漲0.47%;創(chuàng)業(yè)板指報收2030.72點，上漲0.6%。兩市成交量出現(xiàn)約兩成放大。

盤面上，種業(yè)、半導(dǎo)體、證券、人造肉、釀酒等板塊反彈居前。船舶、數(shù)字貨幣、特高壓、RCS概念等板塊則處在跌幅榜前列，且跌幅較大。需要提出的是，在滬指微跌深成指反彈背景下，個股表現(xiàn)卻差強人意。下跌個股超過2900只，而上漲個股不足900只。兩市共有漲停個股32只，數(shù)量進一步減少，跌停個股則達到46只。

指數(shù)企穩(wěn)背后，個股風險仍在持續(xù)釋放，需要投資者格外注意。可以看到，盤中跳水時跌停個股一度超過百只。雖然各大股指集體回升，但可以看到主要得益于上證50以及創(chuàng)業(yè)板50的拉升。實際上，下跌個股仍接近3000只。市場看似探底回升，強勁走勢背后，個股風險還在加速釋放。

“驚魂一跳”后或迎來低吸機會

對于短期走勢，巨豐財經(jīng)表示，此前多次提及的短線需謹慎在周二得以驗證。也就是說從上周四到現(xiàn)在，伴隨著個股連續(xù)的殺跌以及指數(shù)的調(diào)整，短期部分個股的調(diào)整風險正在逐步結(jié)束，投資者可積極甄選優(yōu)質(zhì)個股進行博弈。

而對于指數(shù)來說，此前也提過，反彈會延續(xù)但其間會有較大波折。經(jīng)歷盤中的“驚魂一跳”之后，市場迎來積極信號，指數(shù)波段回踩有望告一段落，反復(fù)之下短期具備低吸機會。建議此前減持的中線投資者可考慮小幅加倉，而長線投資者繼續(xù)持倉為主。當然，穩(wěn)健的投資者可以再觀望一下，等待市場對此次回踩確認之后，在進行積極的低吸。

技術(shù)層面上，源達投顧指出，滬指周二處于盤整階段，同級別MACD指標紅柱縮短，KDJ指標觸底反彈開口縮小。60分鐘縮量陰線，同級別MACD指標綠柱縮短，KDJ指標高位鈍化，30、15分鐘MACD指標紅柱拉長，縮量上行。預(yù)計周三市場或?qū)⒀永m(xù)震蕩走勢。整體來看，近期盤面分化明顯，指數(shù)探底回升，個股殺跌較為嚴重。盤面上指數(shù)跌破上升趨勢線進入短期調(diào)整階段，且本周成交額連續(xù)縮量，市場提前進入假期模式。目前市場依然是熱點輪動和切換，所以反彈持續(xù)性有待進一步確認。

·新聞鏈接·

市場基礎(chǔ)制度將從4方面完善

1、構(gòu)建市場化的發(fā)行承銷制度，對新股發(fā)行定價不設(shè)任何行政性限制，建立以機構(gòu)投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制。

2、完善創(chuàng)業(yè)板交易機制，放寬漲跌幅限制，優(yōu)化轉(zhuǎn)融通機制和盤中臨時停牌制度。

3、構(gòu)建符合創(chuàng)業(yè)板上市公司特點的持續(xù)監(jiān)管規(guī)則體系，建立嚴格的信息披露規(guī)則體系并嚴格執(zhí)行，提高信息披露的針對性和有效性。

4、完善退市制度，簡化退市程序，優(yōu)化退市標準。完善創(chuàng)業(yè)板公司退市風險警示制度。對創(chuàng)業(yè)板存量公司退市設(shè)置一定過渡期。

·背景資料·

創(chuàng)業(yè)板擁有上市公司807家

2009年10月30日，創(chuàng)業(yè)板正式啟動。十年來，創(chuàng)業(yè)板在推動我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級、落實國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略、完善科技型中小企業(yè)投融資鏈條等方面作出了重要貢獻。深交所數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過多年發(fā)展，截至目前創(chuàng)業(yè)板共有上市公司807家，總市值為6.78萬億元，平均市盈率為43.68倍。創(chuàng)業(yè)板超過九成企業(yè)為高新技術(shù)企業(yè)，七成以上屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，以新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、新材料等為代表的產(chǎn)業(yè)聚集效應(yīng)明顯。

(文章來源：金融投資報)

(責任編輯：DF524)

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