今年以來，A股市場跌宕起伏，但主動管理型偏股基金仍然交出了一份讓人滿意的答卷。據(jù)統(tǒng)計，截至5月7日，主動管理型偏股基金今年以來平均漲幅為7.17%，其中有274只基金漲幅超過20%，同期上證指數(shù)下跌近5%。晨星最新發(fā)布的一份研報也顯示，從中長期角度來考察，相較于被動基金，主動管理型基金的表現(xiàn)更出色。

近年來，主動管理型基金相較于被動型基金，正體現(xiàn)出越來越明顯的優(yōu)勢。晨星(中國)研究中心最新發(fā)布的研究結(jié)果顯示，截至2019年底，68%至78%的主動偏股型基金在最近1年、3年、5年和10年期的業(yè)績超越相應(yīng)的被動型基金。其中，主動偏股型基金在最近5年和10年期戰(zhàn)勝率的反彈幅度最大，分別從2018年底的53.1%和54.5%提高至76.8%和78.2%。同時，最近1年和3年期的戰(zhàn)勝率較2018年底分別提高了15.2個百分點和22.5個百分點。

晨星的報告進(jìn)一步顯示，截至2019年底，相較于被動型基金，主動偏股型基金最近1年、3年、5年和10年期的戰(zhàn)勝率也從2019年年中的低點強勁反彈，平均提升了23.3個百分點。其中，1年期戰(zhàn)勝率提升幅度最大，較2019年年中提升了34.2個百分點。這主要歸功于主動偏股型基金積極的行業(yè)配置，許多主動型基金經(jīng)理通過超配2019年下半年表現(xiàn)最佳的TMT和消費板塊，有效獲取了超額收益。

回到今年一季度主動管理型基金的表現(xiàn)，上海證券最新發(fā)布的一份研報認(rèn)為，從行業(yè)配置情況來看，按照申萬一級行業(yè)分類，2020年一季度公募基金配置最高的三個行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、食品飲料和電子，加倉較多的行業(yè)分別為醫(yī)藥生物、計算機(jī)和傳媒，持倉最少的三個行業(yè)為建筑裝飾、紡織服飾和鋼鐵，減持較多的行業(yè)分別為非銀金融、銀行和電子。

“整體來看，受疫情影響，公募基金的主流操作思路是減持受海外需求減少影響的制造、電子、保險等行業(yè)，轉(zhuǎn)而增持與內(nèi)需更為相關(guān)的消費、醫(yī)藥生物、新基建等行業(yè)。”上海證券在研報中稱。

不過，面對市場上數(shù)千只基金產(chǎn)品，投資者該如何篩選?對此，景順長城基金分析稱，作為基金持有人，如果打算長期持有某位基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品，首先應(yīng)該認(rèn)同其投資理念，其次需檢驗在這一理念下的投資業(yè)績是否可持續(xù)，最后是挑選主動權(quán)益類基金，其背后基金公司整體實力不可忽視。投資體系完善、投研團(tuán)隊穩(wěn)定的基金公司，在基金運作管理過程中能提供有力的支持。

關(guān)鍵詞： 主動偏股基金跑贏大市