美股暴跌，空頭暴賺!

近一個月，美股持續暴跌，讓做空美國股市的投資者們狠狠賺了一筆，目前美股空頭依然凈增加，這意味著看跌情緒并沒有好轉。

標普500指數從2月19日的高點3393點到3月19日的2319點，下跌了31%。美國金融技術和分析公司S3 Partners最新數據顯示，美國空頭在這一個月的賬面利潤為3436.7億美元(約合3.4萬億人民幣)。做空股票的市值從2月19日的9587.7億美元降至3月19日6560.8億美元，其中空頭股票市值縮水3436.7億美元，空頭頭寸凈增加409.8億美元。活躍的做空行為覆蓋80%的行業，這意味著市場情緒仍然消極。

根據S3數據，賣空增加最多的行業是技術服務業，達到39.4億美元，其次是醫療保健服務業，賣空交易增加了38.5億美元。券商等資本市場行業公司的賣空交易增加了32億美元，對銀行的賣空交易增加了約26億美元。對生物技術業的賣空交易增加了25億美元。賣空交易量增幅居前的公司包括蘋果、微軟、McKesson Corp、Visa Inc、摩根士丹利(Morgan Stanley)、迪士尼(Walt Disney)和康卡斯特(Comcast Corp.)

在大跌之下，甚至股神巴菲特的公司也被做空。S3 Partners此前的數據顯示，在2月24日至3月3日期間，伯克希爾·哈撒韋名列美股市場上賣空量最大的股票名單中。自從2月9日高點到上周5低點，伯克希爾·哈撒韋股價跌去了27%。

空頭開始回補

不過 ，隨著美國股市自歷史高位下跌接32%，部分空頭選擇了獲利了結。

有新債王之名的雙線資本創始人、首席執行官岡拉克上周表示，因為“做空的利潤實在太過巨大，我無法不去收割”，自己已經平倉，這是他多年以來第一次沒有對美股進行任何的做空。

S3 Partners此前的數據顯示，當月，微軟和蘋果公司是空頭回補最多的公司，分別回補了14.7億美元和13.9億美元。

由于疫情，此前蘋果在亞洲的大部分生產出現停滯，2月19日至3月19日期間，巴菲特持倉比例最大的蘋果股價下跌了約24%。而隨著中國疫情趨于穩定，產品交付量將出現反彈，賣空者獲利了結。

截至3月19日，空頭回補增幅最大的行業是科技硬件和休閑產品類股，前者有14億美元的股票被賣空，后者增加了4.978億美元。此外，醫藥和醫療保健類股均出現2億美元以上的空頭回補。

華爾街呼吁限制做空

面對股市持續下跌和大量做空，華爾街的幾位大佬呼吁美國政府限制做空，恢復一項被稱為“提價規則”的舊有證券法規。這條規則大致的意思是，某只股票只有當面臨最新賣價高于上一次的成交價時，才能被賣空，這個機制能夠阻止賣空投資者繼續殺跌，從而阻止股價跌勢。

美國股災時間軸

1月21：中國決定全面抗疫，國際油價開啟新一輪下跌。美國疾病預防與控制中心(CDC)公布了美國境內第一例新型冠狀病毒感染的肺炎病例，美股的第一輪下跌通道悄然打開。

1月24日：CDC說，美國在22個州共有63例疑似病例。當天美國主要股指下跌4%以上。但當時代表華爾街投資人認為，該病毒對全球經濟活動或全球金融市場的影響程度尚不明顯，判斷美國股市是否迎來拐點也為時尚早。

1月27日：衡量市場恐慌程度的CBOE波動率指數(VIX)大漲近42%。美國兩年期、五年期國債出現倒掛，為2019年12月4日以來首次。當天收盤，道指遭受了自2019年10月以來的最大單日跌幅。

2月19日：美股11年牛市高點出現，當天標普指數達到歷史高位3393點。

2月24日：韓國將疫情預警上調至最高級別，自此疫情開始向全球擴散。伊朗和意大利疫情暴發，恐懼指數急劇惡化，拖累了全球股市。當天美股三大股指全線收跌，道指跌超達1032點，跌3.56%，納指跌3.71%，標普500指數跌3.35%。

2月27日：新型冠狀病毒實現了在世界六大洲的蔓延，成為影響全球經濟走勢的主要敘事，當天，美股收盤暴跌，三大股指均跌逾4%。

3月9日，沙特打響原油價格戰。國際油價盤中一度跌逾30%。當日美國三大股指集體大跌逾7%，道指一度跌超2013點，觸發熔斷，當天芝加哥期權交易所波動率指數(又稱“恐慌指數”)攀升至30上方，為史上罕見。

3月10日美股上演大翻盤，三大股指均漲近5%，上漲觸發熔斷。

3月11日，美股三大股指全線重挫，道指跌近1500點，較此前高點跌去20%以上，美股進入技術性熊市。

3月12日美股迎來“黑色星期四”，三大股指收盤暴跌超過9%，再次觸發熔斷。道指收跌逾2300點，跌幅約10%，創1987年10月以來最大單日跌幅。

3月13日，美國多項措施應對疫情等消息刺激下，美股三大股指飆漲逾9%，為金融危機以來最大單日漲幅。

3月3日到15日，美聯儲13天合計降息150個基點，創下了最短時間累計降息幅度最大的紀錄。同時還宣布了7000億美元大規模的量化寬松計劃。

3月16日 “黑色星期一”，全球股市又現連環熔斷，美股觸發本月第三次熔斷，道瓊斯指數創1987年以來最大單日跌幅。

3月18日，美股再次暴跌，觸發熔斷。

而表征市場恐慌情緒的股市波動率指數(VIX指數)則已經超過了雷曼倒閉之后的高點。可以說，美國股票市場的恐慌情緒更甚于次貸危機時期。

底可能還沒有到

上周五，高盛股票策略師在給客戶的報告中寫道，“預計標普500指數成分股公司2020年的全年每股收益為110美元，較2019年下跌33%。另外，第二季度結束后，標普500指數成分股公司總計將錄得每股凈虧損10美元。在行業方面，預計能源、非必需消費品(如郵輪、酒店、餐飲)以及工業(如航空)將大幅受到重創。另一方面，大量囤積將部分影響必需消費品公司的每股收益。”他預計，“短期內，標普500指數將進一步跌至2000點的低點。股市是商業趨勢的先行指標，企業活動持續惡化，目前還沒有觸底的跡象。”

中泰證券報告認為，美國距金融危機還差幾步，還在第一階段。當前美國資本市場還處于底層資產——股價、垃圾債下跌的階段，目前還沒有看到企業的違約和金融機構倒閉，似乎還處于危機的邊緣。后續高杠桿投資金融資產的資產管理類金融機構，可能會出現破產違約的情況，仍存在較高不確定性。美聯儲和政府部門的措施更多是隔靴搔癢，作用不大。

空頭在1月就開始押注

新加坡某對沖基金資本創始合伙人向媒體透露， 2019年12月底到2020年初，新加坡和香港兩地都報出了新冠疑似病例，當時他們就預測疫情可能是2020年的第一只黑天鵝事件。而那時美股投資者們都還在狂歡的氛圍中。于是該對沖基金在1月底增加了對美國航空公司和酒店的空頭押注，做空與旅游出行相關的股票，以及沒有高成長性的汽車股，并做空標普500指數，押注新冠肺炎疫情會惡化。

在他們當時看來，如果疫情大范圍爆發，全球供應鏈將受到很大沖擊。在3月份到來之際，他們終于等到了回報，隨著全球市場下挫，2020年的前兩個月他們的基金回報率飆升了77%，而同期亞洲對沖基金平均收益下滑了0.6%。

做空美股的幾種方法

關于做空美股的工具，基金君也整理了下。至于怎么開戶，請自行了解了哈。

方法1，就是直接做空股票。比如先通過券商借得股票賣了。當股票跌下去以后，將股票買回來，還給券商，以賺取差價。

方法2，美股市場中有很多公司的股票都有相應的期權(Options)。有做多的期權，做空的期權。直接買入做空期權就可以。

方法3，美國股市中，道瓊指數、標普500指數、標普100指數，都有指數期權。操作和股票的期權一樣。看空股市，可以買指數的做空期權。

方法4，美國股市中有做空的ETF。比如做空道瓊指數的(DXD)，做空納斯達克的ETF(QID)，做空金融服務業指數的ETF(SKF)等。買入這類做空ETF就可以做空。

方法5。股指期貨交易。期貨交易與股市是分開的。主要的有芝加哥期貨交易市場。

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