買理財踩到雷常見，但總是踩雷就不常見了。

揚杰科技披露的2018年業(yè)績預告引發(fā)廣泛關(guān)注。揚杰科技2018年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增長-30%-0%，預計為1.87億元至2.67億元。而預計業(yè)績同比下降的主要原因之一是：揚杰科技此前購買的3筆私募基金理財“踩雷”，計提減值損失8500萬元。

此事也引起交易所關(guān)注并問詢，揚杰科技近日回復稱：公司董事會已深刻認識到，雖然整個投資流程是按照既定規(guī)范程序進行，但經(jīng)辦人員的投資經(jīng)歷時間短，金融、法律知識儲備不足，投資理財產(chǎn)品能力有限，未能及時辨別潛在風險，導致公司部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)逾期和面臨本金可能損失的風險。

近年來私募基金行業(yè)大發(fā)展，通過私募基金理財?shù)纳鲜泄疽苍谠龆唷５谒侥蓟鸶呤找娴谋澈螅菍ν顿Y人風險識別能力的更高要求。上市公司在運用私募基金理財時，也應建立相應的內(nèi)控制度，有具備豐富投資經(jīng)驗的團隊把控風險，盡量防患于未然。

踩雷3筆私募基金

計提8500萬元減值損失

由于在披露的業(yè)績預告中，揚杰科技為3筆理財計劃計提了減值損失，交易所對此展開問詢。1月31日晚間，揚杰科技恢復交易所問詢，揭開了3筆理財產(chǎn)品的情況。

根據(jù)公告，3筆理財產(chǎn)品分別為東融匯穩(wěn)惠1號基金、巖利穩(wěn)金2號私募基金、興業(yè)觀云109號私募證券投資基金。

3筆理財中，金額最大的為東融匯穩(wěn)惠1號基金。2017年11月3日，揚杰科技與浙江東融股權(quán)投資基金管理有限公司(以下簡稱“東融基金”)、恒豐銀行簽訂了《東融匯穩(wěn)惠1號基金私募基金合同》，揚杰科技同意認購東融匯穩(wěn)惠1號基金第二十四期，投資金額為人民幣5000萬元。

公開資料顯示，東融基金成立于2014年7月，注冊資金2億元，獲中國證券投資基金管理協(xié)會頒發(fā)的“私募投資基金管理人”牌照，專注不良資產(chǎn)處置業(yè)務。截止2017年6月共發(fā)行36只私募基金，管理資金規(guī)模12億元人民幣。而上述項目全額用于受讓中國東方資產(chǎn)管理公司債權(quán)的有限合伙企業(yè)的LP份額，底層資產(chǎn)為不良債權(quán)。

而在理財產(chǎn)品存續(xù)期間，揚杰科技對理財產(chǎn)品以及管理人情況進行了持續(xù)跟蹤，了解到管理人東融基金及擔保方杭州東融集團有限公司(以下簡稱“東融集團”)均出現(xiàn)了流動性危機，揚杰科技在回復交易所問詢時表示，東融基金和朝陽永續(xù)存在資金管理混亂、賬目不清等問題，導致東融匯穩(wěn)惠 1號基金第二十四期無法兌付本金及收益。公告稱，東融集團負責人葉振回復，東融基金募集的3.69億元資金中(全部由朝陽永續(xù)基金銷售有限公司代銷)僅2.13億元投到了東融集團，用于購買不良資產(chǎn)債權(quán)包，剩余的1.56億元沒有投到東融集團。

而除上述產(chǎn)品外，揚杰科技還投資了巖利穩(wěn)金2號私募基金和興業(yè)觀云109號私募證券投資基金，二者均到期無法支付本金及收益。其中前者因融資方陷流動性危機，擔保方內(nèi)部改制等原因，無法進行兌付;后者則是因基金管理人江蘇興佳利業(yè)股權(quán)投資基金管理有限公司已經(jīng)資不抵債面臨破產(chǎn)而導致無法兌付。

另外，由于揚杰科技去年曾發(fā)公告表示，其所投資的由新紀元期貨股份有限公司管理的新紀元開元57號單一資產(chǎn)管理計劃未全部兌付。目前揚杰科技有4只產(chǎn)品遭遇兌付問題。值得注意的是，揚杰科技對上述三個項目的總投資額為8500萬元，在業(yè)績預告中，揚杰科技對3項目合計計提8500萬元，說明其已對上述三項目進行了全額計提。但在投資額最大的東融匯穩(wěn)惠1號基金項目中，在回復監(jiān)管聞訊時，揚杰科技稱：收到了控股股東江蘇揚杰投資有限公司(以下簡稱“揚杰投資”)的《承諾函》，揚杰投資承諾：將按照每年計提的減值金額，向公司補償同等金額資金。對于上市公司來講，這筆減值損失有希望通過股東補償“找補”回來。

上市公司熱衷私募理財

應建立完善的內(nèi)控制度

近兩年私募基金行業(yè)快速發(fā)展。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，已登記私募基金管理人24448家，較2017年年末存量機構(gòu)增加2002家，同比增長8.92%;已備案私募基金74642只，較2017年年末在管私募基金數(shù)量增加8224只，同比增長12.38%;管理基金規(guī)模12.78萬億元，較2017年年末增加1.68萬億元，同比增長15.12%。

私募基金行業(yè)的大發(fā)展，也吸引了越來越多的上市公司通過私募基金進行投資理財。有媒體統(tǒng)計，截止到去年11月中旬，2018年以來(以上市公司公告日期為準)共45家上市公司合計購買了100.37億元金額的私募理財產(chǎn)品。

高收益或是私募基金最吸引人的一點。以揚杰科技為例，在其存續(xù)的理財產(chǎn)品中，還有2只私募基金，其預期年化收益率均高達9%。其余理財產(chǎn)品，也是收益較高的信托產(chǎn)品和契約型基金。

但私募基金產(chǎn)品本身投資風險相對較高，對投資人的風險識別能力和風險承受能力提出了較高的要求。上市公司用私募基金理財時，也應建立相應的內(nèi)控制度，有具備豐富投資經(jīng)驗的團隊把控風險，盡量防患未然。

如揚杰科技在回復監(jiān)管問詢時也稱：鑒于目前部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)了重大風險，公司董事會已深刻認識到，雖然整個投資流程是按照既定規(guī)范程序進行，但經(jīng)辦人員的投資經(jīng)歷時間短，金融、法律知識儲備不足，投資理財產(chǎn)品能力有限，未能及時辨別潛在風險，導致公司部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)逾期和面臨本金可能損失的風險。揚杰科技表示，公司后續(xù)將盡快配備專業(yè)人員，組建良好的投資團隊，強化前期調(diào)研及投后管理，必要時聘請外部專業(yè)機構(gòu)提供投資咨詢服務。

揚杰科技還對自身理財風險進行了自查。除上述4個風險項目外，存續(xù)產(chǎn)品中還有2筆私募基金，7筆信托計劃和1筆契約型基金。揚杰科技稱，截至公告日，未發(fā)現(xiàn)上述未到期產(chǎn)品存在到期無法兌付本金和收益的風險。但對存續(xù)期私募基金產(chǎn)品，向基金管理人提出份額轉(zhuǎn)讓申請，尋找份額受讓方，以降低整體投資風險。(徐天曉)

關(guān)鍵詞： 揚杰科技 私募 理財