從最初的拋售狂潮和隨后的買入狂潮，上周四美國股市經(jīng)歷了超級反轉(zhuǎn)的一夜行情，標(biāo)普500指數(shù)收復(fù)了2.4%的跌幅，這是該指數(shù)自去年7月以來首次扭轉(zhuǎn)2%的跌幅，并以2.6%的驚人漲幅收盤。

與此同時(shí)，道瓊斯指數(shù)較當(dāng)日低點(diǎn)上漲了約1400點(diǎn)，創(chuàng)5月4日以來最大點(diǎn)數(shù)漲幅，也是2020年11月9日以來最大百分比漲幅，自10月5日以來首次收盤重上30000點(diǎn)。

彭博自1990年以來的數(shù)據(jù)顯示，市場從未在一天內(nèi)出現(xiàn)如此極端的雙向波動(dòng)。部分解釋來自于股市到達(dá)技術(shù)支撐位的買入，以及期權(quán)對沖者的帶動(dòng)，這樣的走勢也一度引來市場是否已經(jīng)觸底的討論。

2022年，各國央行取消多年的寬松貨幣政策已使全球股市蒸發(fā)了四分之一的價(jià)值，債市已經(jīng)蒸發(fā)了五分之一的價(jià)值，但是目前說已經(jīng)到了轉(zhuǎn)折點(diǎn)為時(shí)尚早。

今年余下時(shí)間，市場悲觀情緒依然是主導(dǎo)，因?yàn)槭聦?shí)是依然高企的通脹只會堅(jiān)定美聯(lián)儲繼續(xù)加息的決心，上周四通脹數(shù)據(jù)公布后，基本可以確定美聯(lián)儲將在11月1日至2日的議息會議上，連續(xù)第4次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)。

嚴(yán)峻的基本面并沒有改變，反而表明接下來的市場還將迎接更多的波動(dòng)，因?yàn)檫€有更多不確定性因素將介入，這種背景下，美元依然會成為市場尋求避險(xiǎn)的去處，處于十多年來高位的美債收益率前景依然具備吸引力。

由于本周美國市場方面重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)指引有限，美股更多地聚焦在財(cái)報(bào)季上，在普遍悲觀預(yù)期中能否帶來驚喜被視為潛在的支撐，本周一美股三大指數(shù)大漲除了英國經(jīng)濟(jì)計(jì)劃逆轉(zhuǎn)外，也在于美國銀行財(cái)報(bào)提振了信心。

本周美股開始進(jìn)入業(yè)績高峰，標(biāo)普500指數(shù)中約有66家成分股公司計(jì)劃在未來一周公布財(cái)報(bào)，道瓊斯指數(shù)中的8家成分股公司也將發(fā)布業(yè)績，可以預(yù)期更多的企業(yè)正在為潛在的經(jīng)濟(jì)衰退做準(zhǔn)備，但也不排除會有強(qiáng)于預(yù)期的盈利報(bào)告緩和市場的不安。

而進(jìn)入11月之后，投資者不單要面對美聯(lián)儲的加息，美國中期選舉也將開始影響市場。標(biāo)普500指數(shù)依然處于技術(shù)熊市中，在真正企穩(wěn)之前仍會有一番動(dòng)蕩，直至美聯(lián)儲結(jié)束加息周期的前景變得明確。這種背景下，更多資金會選擇價(jià)值股，也會有投資者會青睞行情調(diào)整下，選擇長期具備投資潛力的優(yōu)質(zhì)成長股。

關(guān)鍵詞： 道瓊斯指數(shù) 貨幣政策