為對標(biāo)資管新規(guī)相關(guān)要求，監(jiān)管部門正抓緊制定或修訂信托行業(yè)相關(guān)監(jiān)管規(guī)則。其中，由銀保監(jiān)會信托部制定的《信托公司資金信托管理辦法》(簡稱《辦法》)進(jìn)一步梳理并明確了具體業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)則，目前對各省級銀監(jiān)局的征求意見已經(jīng)結(jié)束。

證券時(shí)報(bào)·信托百佬匯記者獨(dú)家獲悉，該《辦法》包括五大要點(diǎn)內(nèi)容：信托產(chǎn)品包括公募與私募，可以面向不特定社會公眾發(fā)行公募信托產(chǎn)品，認(rèn)購起點(diǎn)1萬元;創(chuàng)設(shè)信托產(chǎn)品新的分類，資金信托分為資金融通型信托和資產(chǎn)配置型信托;投資者首次認(rèn)購私募信托產(chǎn)品必須面簽，并且設(shè)置24個(gè)小時(shí)的冷靜期;固收類證券投資信托產(chǎn)品，允許賣出回購方式運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn);業(yè)績報(bào)酬提取頻率不得超過每六個(gè)月一次，且不得超過基準(zhǔn)收益的60%。

對接資管新規(guī)

在日前召開的信托監(jiān)管工作會議上，監(jiān)管層人士表示，2019年要推動《信托法》修訂、《信托公司條例》出臺，推動出臺信托公司股權(quán)管理辦法，對接資管新規(guī)的資金信托業(yè)務(wù)管理辦法以及資本金方面的管理辦法。

所謂資金信托，是指委托人將自己合法擁有的資金，委托信托公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。按照委托人數(shù)目的不同，資金信托又分為單獨(dú)資金信托和集合資金信托。信托公司接受單個(gè)委托人委托的即為單獨(dú)資金信托，接受兩個(gè)或兩個(gè)以上委托人委托的，則為集合資金信托。

眾所周知，資金信托是信托機(jī)構(gòu)一項(xiàng)重要的信托業(yè)務(wù)，也是信托機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的主要存在方式。《辦法》此次創(chuàng)設(shè)新的信托產(chǎn)品分類，將資金信托分為資金融通型和資產(chǎn)配置型。

值得一提的是，此前資金信托均屬私募性質(zhì)，而資管新規(guī)將所有資管業(yè)務(wù)納入統(tǒng)一管理，如果資金投向符合規(guī)定，均可采用公募方式發(fā)行。這也意味著，信托將與銀行、券商、基金、期貨、保險(xiǎn)公司等在同一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)下進(jìn)行競爭。

正在擬定的《辦法》將公募信托產(chǎn)品的認(rèn)購起點(diǎn)定在1萬元，與同屬公募性質(zhì)的銀行理財(cái)投資門檻一致，而公募基金的投資門檻為1000元。

在私募信托產(chǎn)品的銷售方面，正在擬定的《辦法》規(guī)定首次認(rèn)購私募信托產(chǎn)品必須面簽，并且設(shè)置24個(gè)小時(shí)的冷靜期。2018年9月28日，銀保監(jiān)會公布的《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》在私募理財(cái)產(chǎn)品銷售中也引入了不少于24小時(shí)的投資冷靜期。按照規(guī)定，銀行應(yīng)當(dāng)在銷售文件中約定不少于24小時(shí)的投資冷靜期，冷靜期內(nèi)，如投資者改變決定，銀行應(yīng)遵從投資者意愿，解除已簽訂的銷售文件，并及時(shí)退還全部投資款項(xiàng)。該冷靜期要求只針對私募理財(cái)產(chǎn)品，不適用于公募理財(cái)產(chǎn)品。

鼓勵(lì)發(fā)展資金信托

在2018年底召開的中國信托業(yè)年會上，中國銀保監(jiān)會黨委委員、副主席黃洪分析信托行業(yè)未來發(fā)展方向時(shí)明確表示，信托業(yè)務(wù)要堅(jiān)持發(fā)展具有直接融資特點(diǎn)的資金信托。

黃洪表示，只要信托公司真正以受托人的身份開展融資業(yè)務(wù)，信托融資就具有了直接融資的功能特點(diǎn)，就能在補(bǔ)充傳統(tǒng)金融薄弱環(huán)節(jié)中發(fā)揮重要作用。“要積極籌措中長期資金，大力支持國家重大戰(zhàn)略，要充分發(fā)揮信托開展投貸聯(lián)動業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，培育共享經(jīng)濟(jì)等新興業(yè)態(tài)模式。要積極研究直接融資工具，通過多種方式支持中小企業(yè)，特別是民營企業(yè)的發(fā)展。”

黃洪還表示，黨中央國務(wù)院在解決企業(yè)融資難融資貴等問題，本質(zhì)是希望國家大力發(fā)展資本市場，轉(zhuǎn)變企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變金融體系的資金融通渠道，將更多的間接融資變更為直接融資，這樣才能使企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，才能使企業(yè)的財(cái)務(wù)成本降低。

在2018年底召開的中國信托業(yè)年會上，銀保監(jiān)會信托部主任賴秀福也表示，“要制定信托公司資金信托管理辦法，對標(biāo)資管新規(guī)政策，遵循資金信托業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)律，加強(qiáng)規(guī)范引導(dǎo)和風(fēng)險(xiǎn)管控，逐漸回歸信托本源。”

關(guān)鍵詞： 信托業(yè)務(wù) 新規(guī) 信托公募