20日凌晨，一只“沉重?zé)o比”的靴子終于落地，美聯(lián)儲(chǔ)加息了。

全球市場(chǎng)擾攘無(wú)比。一直實(shí)行聯(lián)系匯率的香港自然徹夜不眠，緊盯美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向。一大早，香港金管局局長(zhǎng)陳德霖面見(jiàn)記者們，宣布基本利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至2.75%。

但真正掌握港元利率的香港四大銀行，卻在美聯(lián)儲(chǔ)扔出炸彈后宣布“不跟”。

第一大發(fā)鈔行匯豐銀行帶頭宣布維持最優(yōu)惠利率和港元儲(chǔ)蓄利率不變，中銀(香港)、恒生及渣打香港也先后宣布維持最優(yōu)惠利率和港元利率不變。

港幣利率雖然不變，但美元資金成本上漲了，銀行還是要跟。匯豐銀行宣布，21日起上調(diào)美元儲(chǔ)蓄存款利率，戶口結(jié)余1000美元或以上加0.1%至0.35%，1000美元以下維持零利息。

從市場(chǎng)情況看，1個(gè)月港元拆息結(jié)束連升17日的走勢(shì)，回落約0.042%，至2.35589%。除隔夜微升至0.815%，全線拆息均見(jiàn)回落。受港美息差加大的影響，港幣匯率進(jìn)一步轉(zhuǎn)弱，一度失守7.83關(guān)口，截至香港時(shí)間21日晨1時(shí)45分，報(bào)7.8296。

說(shuō)到加息，通常是指香港銀行調(diào)高存款和貸款利率，貸款利率方面，最優(yōu)惠利率是銀行計(jì)算客戶貸款息率的其中一個(gè)參考基準(zhǔn)。現(xiàn)時(shí)主要銀行提供的最優(yōu)惠利率為5%，至于其他銀行及金融機(jī)構(gòu)有提供5.25%的最優(yōu)惠利率。兩個(gè)最優(yōu)惠利率自2008年底以來(lái)都一直沒(méi)有變動(dòng)。

金管局上調(diào)基本利率，銀行為何不跟?業(yè)界認(rèn)為主要原因是香港本地銀行體系結(jié)余仍充裕，近幾個(gè)月資金外流情況不明顯，香港銀行短期內(nèi)沒(méi)有加息壓力。

有分析稱，香港本地銀行的存款基礎(chǔ)仍然龐大。來(lái)自客戶的存款是零售銀行的主要資金來(lái)源，銀行存款充裕，使它們的資金成本得以維持在一個(gè)低水平。截至今年4月底，反映零售銀行港元資金平均成本的綜合利率為0.32%，對(duì)比2015年底和2016年底，僅輕微上升0.06%和0.01%。

金管局總裁陳德霖稱，美國(guó)已累積加息9次并縮表，客觀上港息已逐漸追近美息，而且近月港元定存息已陸續(xù)上調(diào)的同時(shí)，港銀流動(dòng)性仍然充裕，銀行最終會(huì)否跟隨美國(guó)加息及加幅，取決于自身的資金成本結(jié)構(gòu)，是銀行的商業(yè)決定。

對(duì)于港元利率未來(lái)走勢(shì)，陳德霖指出，過(guò)去一年港元拆息(HIBOR)已累升不少，1個(gè)月拆息由去年年底的1.2%攀升至現(xiàn)時(shí)接近2.4%，當(dāng)個(gè)別依賴同業(yè)拆借的銀行資金成本上升，自然會(huì)上調(diào)貸款利息，相信港銀加息趨勢(shì)會(huì)持續(xù)。

業(yè)界分析稱，港幣利率走勢(shì)需要關(guān)注資金外流情況。目前香港加息周期暫時(shí)結(jié)束，在美國(guó)明年加息2次的預(yù)期下，預(yù)計(jì)賣出港元、買進(jìn)美元的套利交易會(huì)逐漸活躍。有分析人士指出，近日已有“聰明錢”開(kāi)始重建買美元的套利操作，這可能導(dǎo)致未來(lái)出現(xiàn)資金外流，影響息口走向。

上海商業(yè)銀行研究部主管林俊泓指出，香港銀行一如預(yù)期未跟隨美國(guó)加息，息差加大，已見(jiàn)套利交易重現(xiàn)，港元資金外流壓力漸增，預(yù)計(jì)明年初拆息進(jìn)一步回軟，套利活動(dòng)會(huì)更活躍，將推動(dòng)港元邁向7.85弱方兌換保證水平，當(dāng)銀行體系結(jié)余萎縮，香港銀行才有加息壓力，這種情況預(yù)計(jì)要到明年第二季度出現(xiàn)。

業(yè)界關(guān)注加息對(duì)香港樓市的影響。分析人士指出，由于預(yù)期美國(guó)明年加息次數(shù)將由3次減少至2次，加息步伐有放緩跡象，業(yè)界普遍認(rèn)為，香港銀行不跟隨加息短期可望對(duì)樓市起正面影響，預(yù)計(jì)香港要到明年中才會(huì)第二度跟加，幅度不多于0.25%。(王旭)

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