中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清近日明確對民營企業的貸款要實現“一二五”的目標，引發各方關注。

監管人士日前對中國證券報記者表示，“一二五”為方向性指標，重點在于對授信政策全面重檢，對可能不利于服務民營企業的規定、條款進行修訂或廢止，一視同仁地對待國有企業、民營企業與外資企業。監管部門仍鼓勵銀行進行差異化發展，推動銀行資產結構優化。

專家和銀行業內人士認為，從長期來看，優化信貸結構以適應經濟結構變化、服務好有發展前景民企，對銀行健康持續發展是有利的。紓解民企困境，一是要遵循法治化、市場化原則，既要保護民企利益，也要嚴懲違約失信、過度融資等行為;二是還需要財政政策、產業政策等與金融政策協同發力。

“一二五”并非考核指標

“一二五”目標即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民企的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取3年以后，銀行業對民企的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。

監管層人士對中國證券報記者表示，首先，“一二五”目標，其分母是銀行業新增的公司類貸款項下，而非全部貸款，這是一個非常重要的前提。其次，“一二五”并非是對每家銀行的硬性考核指標，監管部門也不會對單家銀行提出具體指標。比如，在提出“一二五”目標前，泰隆銀行、臺州銀行等銀行民企客戶占比就在90%以上。這與它們所在地區和定位是有關的，監管部門不可能要求所有銀行都保持同樣“節奏”。

在國家金融與發展實驗室副主任曾剛看來，“一二五”強調的是對增量信貸進行一些結構調整和優化，把原來投向國企或地方投融資平臺的資金適度釋放，將原來被僵尸企業或不良資產占用的信貸資源重新釋放給民企，由此也實現了資源從低效向高效的轉化。為確保加大對民企支持力度，當前已有一整套政策支持體系，并且在逐步做實。從銀監層面，如果達標，會對銀行有一些監管上的激勵，將降低其監管成本或擴大其業務收入空間，在一定程度上可彌補銀行成本。央行層面為支持民企增加了再貸款再貼現額度，也會降低銀行資金成本;中期借貸便利沒有市場風險，因此在融資層面上也降低了銀行風險。

曾剛表示，當前民企從銀行獲得的信貸與其對經濟的貢獻程度是不匹配的，銀行信貸結構若不隨之調整，有效信貸需求會越來越不夠，可能出現長期的資產荒，這是銀行可能會面臨的一個發展瓶頸。因此，服務好民企，讓有發展前景的企業能夠存活下去，從長期來講也降低了銀行風險。

交通銀行金融研究中心高級研究員武雯認為，“一二五”目標屬于自上而下的政策引導，且不會“一刀切”，重點在于為民企創造公平、公正的信貸環境。通過對商業銀行貸款投向的指導，為有融資需求的優質民企提供必要資金支持，有助于緩解民企融資難問題，促進實體經濟信用環境好轉。

不會降低風險防控標準

監管人士表示，“一二五”目標仍要求銀行按照市場化、法治化原則，對符合國家產業政策、公司治理完善、負債水平合理、履約記錄良好的民企提供與國企同樣的信貸支持。在盡職免責方面，商業銀行內部必須制定出具體的、可操作標準。不是無條件、無底線的免責。

上述監管人士強調，“一二五”不意味著銀行需犧牲信貸投放程序和與風險防控標準。銀行貸款發放仍需做好盡職調查和貸后管理，盲目擴張、公司治理能力低下、惡意逃廢債的企業以及僵尸類企業，不在銀行支持范圍之內。

對此，一線銀行機構人士也表示會堅持原則和底線。工商銀行公司金融業務部副總經理李新彬對中國證券報記者表示，對于聚焦實體的民企，工行一直在支持。對那些主業不突出、過度擴張，風險較大企業，肯定會審慎把握。還有些企業則需政府、擔保機構共同支持，畢竟支持民企不僅是銀行的事情，如風險緩釋手段到位，銀行也會配合。

在風險控制方面，工行基本原則是盯住主業突出客戶，同時圍繞一些優質核心企業上下游民企，以供應鏈金融方式作出支持。另外，針對一些科技類民企，具有高人力資本、高技術含量、輕資產等特征，有的涉及IT、信息通訊，行業變化較快，對其進行融資支持也會有一定壓力，工行在這方面也探索了風險緩釋手段創新，比如通過知識產權評估，解決缺少合格抵押品的問題。

中國銀行公司金融部副總經理閻海思表示，下一步，中行將不斷優化授信政策、授信流程，大力拓展金融服務品種，加大民企授信投放。對于暫時遇到經營困難，但產品有市場、項目有發展前景、技術有市場競爭力的民企，做到不盲目停貸、壓貸、抽貸、斷貸。出臺續貸再融資政策，符合條件民企可通過借新還舊、無本金續貸等方式實現續貸。

對外界擔心的銀行資產質量問題。監管人士透露，根據不同情境下的測算，提高對民企授信比例，不會對銀行不良貸款產生明顯影響。

武雯認為，大量資源投入到民營領域，會對行業信用成本產生影響，但風險依然相對可控：一方面，近年來，銀行業已逐步加大金融科技研發力度，加大在民企小微領域等數字化運用程度，減少因為信息不對稱造成的損失。另一方面，大部分銀行已建立完善的資負定價體系，有利于其充分覆蓋民營小微企業風險成本。

亟待多方政策協同發力

在曾剛看來，當前各有關部門都在出臺政策支持民企融資、改善民企融資環境，“一二五”目標是綜合施策的整套體系中的一環，不是僅靠“一二五”目標就能解決當前民企面臨的所有問題。

專家和業內人士認為，相關監管部門、金融機構和民企自身等有關各方需協同努力、綜合施策，既要針對現狀解決問題，更要探索并構建長效機制，最終實現“幾家抬”的合力。預計多種政策工具將共同作用化解融資難、融資貴問題，特別是在解決民企融資問題方面，財稅、金融將協同發力。

中國社科院金融政策研究中心主任何海峰表示，支持民企既不能“一刀切”，也不能搞“一陣風”式運動，要標本兼治、協同發力、多管齊下，幫助商業銀行和金融機構降低成本，實現資金商業可持續，促使商業銀行和金融機構有積極性給小微企業貸款。

武雯認為，長期來看，民企想要得到長足、健康發展：一方面需為其創造公平公正營商環境和有效退出機制;另一方面，也需加強民企征信體系建立，使民企信息能進一步公開透明化，緩解銀行與民企間信息不對稱問題。銀行自身也需進一步做深在民企領域的數字化運用，才能更好服務實體經濟。

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