上海瀚訊信息技術股份有限公司(簡稱“瀚訊股份”)主要產品為寬帶移動通信設備、集成業務、技術開發服務。2015年-2017年，公司營業收入分別為1.38億元、3.68億元、3.86億元。

《號外財經》注意到，瀚訊股份及其第一大股東上海雙由因為股權轉讓糾紛，被張俊文起訴，公司《招股說明書》對此未有提及，此次糾紛是否構成公司上市障礙尚無法判斷。

除上述股權糾紛外，在瀚訊股份收入暴漲的2016年度，公司有6,323.36萬元的銷售金額為貿易業務。在此交易中，瀚訊股份的產品并不符合客戶需求，而是從第三方采購產品進行交付。而且該筆交易中的客戶，也是瀚訊股份當年度第四大客戶，南京艾爾特光電有限公司當年繳納社保的員工僅為1人，就完成了3,463.60萬元銷售金額，疑點重重。

此外，瀚訊股份歷史上還存在增資、減資未履行國資審批及評估、備案程序的情形。

股權轉讓存糾紛是否成為上市障礙？

《號外財經》注意到，瀚訊股份及其第一大股東上海雙由信息科技有限公司(簡稱“上海雙由”)因股權糾紛，被提起訴訟。

天眼查顯示，張俊文作為原告，起訴上海雙由、瀚訊股份，案由是股權轉讓糾紛，案號為(2019)滬01民終65號，開庭日期為2019年1月17日。

而在瀚訊股份《招股說明書》中，并沒有提到張俊文的名字。

那么，張俊文與上海雙由、瀚訊股份因為什么原因涉及股權糾紛?為何瀚訊股份招股書對此未有提及?此次訴訟，是否會對公司上市構成障礙?

第四大客戶繳納養老保險員工僅1人 6323萬“中間商”銷售為走賬？

《號外財經》注意到，瀚訊股份2016年第四大客戶南京艾爾特光電有限公司，當年的繳納社保員工人數僅為1人。而且該公司向瀚訊股份采購的產品是瀚訊股份所無法生產的，瀚訊股份在此交易過程中充當的是“中間商”的角色。

2016年，瀚訊股份的貿易業務主要為向普天通信與南京艾爾特光電有限公司銷售金額合計為 6,323.36 萬元，主要產品為應急通訊固定基站、應急通訊終端、華訊無線局域網絡設備管理系統軟件。

南京艾爾特光電有限公司股東為南京禾浩通信科技有限公司。南京禾浩通信科技有限公司股東為胡曉東、周功偉。

資料顯示，南京艾爾特光電有限公司為瀚訊股份2016年第4大客戶。當年，瀚訊股份向該公司銷售產品金額為3,463.60萬元，占營業收入比列為9.40%，銷售產品為應急通訊終端、華訊無線局域網絡設備管理系統軟件。

瀚訊股份表示，2016 年普天通信與南京艾爾特光電有限公司共同為某軍區項目提供通信設備。為完成該項目，普天通信與艾爾特需要購買部分通信設備。由于普天通信與公司一直保持業務往來，且公司在軍用寬帶移動通信領域具有較高的知名度，因此普天通信及艾爾特向瀚訊股份采購該等通信設備。但該批通訊設備要求帶有集群功能，瀚訊股份自身產品不帶集群功能，綜合考慮成本效益后，公司決定直接從華訊方舟購買所需通信設備用于交付。公司向華訊方舟購買該批通信設備的不含稅金額為 5,748.50 萬元。

《號外財經》注意到，工商資料顯示，南京艾爾特光電有限公司2016年城鎮職工基本養老保險僅分別為1人。

當年度繳納養老保健員工僅為1人的南京艾爾特光電有限公司，如何完成超過3000萬元的銷售訂單?既既然瀚訊股份通訊設備沒有集群功能，瀚訊股份為何還要接手這筆采購訂單?此筆交易是否為了走賬扮靚瀚訊股份業績?

增減資未履行國資審批及評估

發審委意見指出，瀚訊股份歷史上共發生過4次增資、3次減資、2次股權轉讓，公司歷史上存在增資、減資未履行國資審批及評估、備案程序的情形。

2015年4月28日，瀚訊股份召開股東會并作出決議，同意上海雙由、上海力鼎、聯和投資、微系統所、聯新二期對公司進行增資，將公司的注冊資本由2,500.00萬元增加到 5,010.00 萬元。

微系統所隸屬于中國科學院，聯和投資實際控制人為上海國資委。

瀚訊股份2015年4月28日股東會決議作出決議的增資款，上海雙由 163.70萬元于 2016 年 3 月匯入公司賬戶;微系統所 2016 年 2 月將 12 項專利權的轉讓到公司名下，增加實收資本 500.00 萬元。公司實收資本從 4,396.30 萬元增加至6,184.44 萬元。

無線中心與瀚訊股份及各股東于 2015 年 5 月簽訂了《定向減資協議書》。2015年 5 月 22 日，公司召開股東會并作出決議，同意公司定向減資，向無線中心回購其持有的公司 500.00 萬元注冊資本所對應的股權，本次回購價格按上海財瑞資產評估有限公司對公司評估凈資產值，15,014.18 萬元確定;同意公司向無線中心回購該 500.00 萬元注冊資本所對應的股權的價格為 1,500.00 萬元。2015 年12 月 30 日，公司支付了 1,500.00 萬元減資款，其中 500.00 萬元減少實收資本，1,000.00 萬元沖減資本公積。

無線中心系由上海市科學技術委員會舉辦的事業單位法人;無線中心主要從事寬帶無線移動通信關鍵技術和新一代無線移動通信系統集成測試研發及標準化工作。

為此，發審委要求瀚訊股份說明，歷史上增資、減資涉及未履行國資審批及評估、評估備案程序的，請說明原因，相關程序瑕疵是否導致國有資產流失，是否構成重大違法行為及本次發行的法律障礙，是否已取得有權部門的確認文件。

聯席主承銷商利益纏身如何保證獨立性？

瀚訊股份本次IPO發行的聯席主承銷商中國國際金融股份有限公司的全資子公司中金佳成投資管理有限公司持有中金佳泰貳期(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙)9.42%的份額，中金佳泰貳期(天津)股權投資基金合伙企業(有限合伙)持有瀚訊股份股東中金佳訊 99.50%的份額，中金佳訊持有瀚訊股份發行前股本比例為11.82%。

《號外財經》注意到，中金佳訊成立于2016 年 1 月 12 日，認繳出資20,100.00 萬元。

2016 年 1 月，瀚訊有限、上海雙由、卜智勇、中金佳訊和唐山興仁簽訂了《關于上海瀚訊無線技術有限公司的承諾及保證協議》(以下簡稱“《承諾及保證協議》”)，該協議第一條包含有關業績對賭的約定。2017 年 7 月，瀚訊股份、上海雙由、卜智勇、中金佳訊和唐山興仁簽訂了《補充協議》，約定《承諾及保證協議》第一條于公司完成向中國證監會遞交 A 股首次公開發行申報材料之日起自動終止。

根據公司 2016 年 1 月 21 日股東會決議，公司注冊資本由 5,060.00 萬元增加至 6,184.44 萬元。其中：新股東中金佳訊以貨幣資金繳納增資款 730.89 萬元，新股東唐山興仁以貨幣資金繳納增資款 112.44 萬元，新股東東證睿芃以貨幣資金繳納增資款 168.67 萬元，新股東東土科技以貨幣資金繳納增資款 112.44 萬元。

發審委要求，結合瀚訊股份與聯席主承銷商中國國際金融股份有限公司之間的關聯關系，中金佳訊投資瀚訊股份的時間與承銷協議的簽署時間，說明該情形是否對承銷商的獨立性構成不利影響，是否違反有關法律法規及規范性文件的規定。

關鍵詞： 翰訊 糾紛 中間商