在國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、宏觀政策支持背景下，3月5日“新基建”板塊大漲。機(jī)構(gòu)指出，新基建投資強(qiáng)度將顯著加大，初步估計(jì)有望達(dá)到接近萬(wàn)億元的投資規(guī)模。

新冠肺炎疫情在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)短期沖擊的同時(shí)，也刺激了新消費(fèi)、新業(yè)態(tài)的創(chuàng)新發(fā)展。為應(yīng)對(duì)疫情影響，消費(fèi)、基建投資等內(nèi)需依然是逆周期調(diào)節(jié)的主要發(fā)力點(diǎn)。

中共中央政治局常務(wù)委員會(huì)3月4日召開會(huì)議指出，要把復(fù)工復(fù)產(chǎn)與擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合起來(lái)，把被抑制、被凍結(jié)的消費(fèi)釋放出來(lái)，把在疫情防控中催生的新型消費(fèi)、升級(jí)消費(fèi)培育壯大起來(lái)，使實(shí)物消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)得到回補(bǔ)。

同時(shí)，會(huì)議還強(qiáng)調(diào)了“新基建”，要加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。要注重調(diào)動(dòng)民間投資積極性。

此前，已有多個(gè)省份陸續(xù)發(fā)布2020年重點(diǎn)項(xiàng)目投資計(jì)劃顯示，總投資接近25萬(wàn)億元，2020年度計(jì)劃完成投資近3.5萬(wàn)億元。

業(yè)內(nèi)分析，未來(lái)幾年將是我國(guó)5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)大規(guī)模部署的關(guān)鍵時(shí)期，在市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)與政策支持的雙重利好下，新基建為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、國(guó)家現(xiàn)代化治理能力的提升創(chuàng)造新優(yōu)勢(shì)、打造新動(dòng)能。

加快“新基建”進(jìn)度

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，新基建相關(guān)的概念中，云計(jì)算、光模塊、大數(shù)據(jù)、高頻PCB等概念指數(shù)節(jié)后漲幅均超過(guò)20%，存儲(chǔ)器、工業(yè)互聯(lián)、射頻天線、5G、人工智能物聯(lián)網(wǎng)、特高壓等概念指數(shù)節(jié)后漲幅均超過(guò)10%。

萬(wàn)博新經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)劉哲對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢的背景下，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)尤其是新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，在為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型提供基礎(chǔ)保障的同時(shí)，也能對(duì)沖外部環(huán)境變化和投資下行的壓力。未來(lái)，新基建的預(yù)算內(nèi)投資和帶動(dòng)投資具有較高的確定性增長(zhǎng)，將有利于提升相關(guān)上市公司的盈利能力，進(jìn)而帶來(lái)業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的投資機(jī)會(huì)。

據(jù)央視報(bào)道，“新基建”指發(fā)力于科技端的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，主要包括七大領(lǐng)域：5G基站建設(shè)、特高壓輸變電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、城際高速鐵路和城際軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

區(qū)別于傳統(tǒng)基建，“新基建”有著更多科技內(nèi)涵，聚焦的領(lǐng)域比如5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等都是面向未來(lái)的“硬核科技”，符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)需要，也代表著中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的方向。

今年以來(lái)，“新基建”多次被提及。2020年開年的首場(chǎng)國(guó)常會(huì)提出，大力發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，出臺(tái)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施投資支持政策，推進(jìn)智能、綠色制造。2月14日召開的中央全面深化改革委員會(huì)第十二次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，基礎(chǔ)設(shè)施是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要支撐，要以整體優(yōu)化、協(xié)同融合為導(dǎo)向，統(tǒng)籌存量和增量、傳統(tǒng)和新型基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展，打造集約高效、經(jīng)濟(jì)適用、智能綠色、安全可靠的現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。

“相比消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，基建投資作用更顯著、直接。”有業(yè)內(nèi)人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，“不過(guò)，新基建不是個(gè)新概念了。2018年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出‘新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)’，是未來(lái)的重要政策方向。”

該業(yè)內(nèi)人士還表示，“新基建不僅有著拉動(dòng)投資需求、優(yōu)化現(xiàn)有基建結(jié)構(gòu)的作用。其涵蓋的七大領(lǐng)域?qū)ξ覈?guó)戰(zhàn)略發(fā)展的新興制造業(yè)有帶動(dòng)作用。建設(shè)過(guò)程的巨大需求量，或能讓市場(chǎng)涌現(xiàn)出一部分更有價(jià)值的企業(yè)。”

華創(chuàng)證券認(rèn)為，截至目前，已有25個(gè)省份的政府工作報(bào)告提及新型基建，其中21個(gè)省份表示推動(dòng)5G建設(shè)與布局等相關(guān)工作。從已發(fā)行專項(xiàng)債的項(xiàng)目投向來(lái)看，電子信息互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)、新材料、新能源、生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園、冷鏈物流等新基建所占比重已從2019年全年的0.6%(129億元)顯著提升至2020年1月的3.9%(282億元)與2月的14.8%(347億元)。

工信部近日稱，電信企業(yè)要及時(shí)評(píng)估疫情影響，制訂和優(yōu)化5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)計(jì)劃，加快5G特別是獨(dú)立組網(wǎng)建設(shè)步伐，切實(shí)發(fā)揮5G建設(shè)對(duì)“穩(wěn)投資”、帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的積極作用。

據(jù)中國(guó)信息通訊研究院預(yù)計(jì)，到2025年，5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資累計(jì)將達(dá)到1.2萬(wàn)億元，僅網(wǎng)絡(luò)化改造一項(xiàng)，未來(lái)5年的投資規(guī)模就有望達(dá)到5000億元。另外5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)還將帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及各行業(yè)應(yīng)用投資，預(yù)計(jì)到2025年將累計(jì)帶動(dòng)超過(guò)3.5萬(wàn)億元投資。

中金公司預(yù)測(cè)，隨著5G標(biāo)準(zhǔn)的完善和SA獨(dú)立組網(wǎng)技術(shù)的成熟，5G建設(shè)將逐步提速，2020年全年建設(shè)基站數(shù)量或突破70萬(wàn)，并且在2021年和2022年繼續(xù)明顯增長(zhǎng);同時(shí)，政府層面有望繼續(xù)出臺(tái)一系列支持5G建設(shè)的優(yōu)惠政策，包括資金支持、建設(shè)支持和用電支持。

按照工信部的規(guī)劃，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展將按照“三步走”的戰(zhàn)略推進(jìn)，2025年屬于第一個(gè)規(guī)劃期，重點(diǎn)是進(jìn)行工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)建設(shè)。

平安證券指出，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)作為國(guó)內(nèi)“新基建”的代表，也是近年來(lái)國(guó)家政策引導(dǎo)和發(fā)展的重點(diǎn)，行業(yè)將進(jìn)入發(fā)展的快車道。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，行業(yè)從網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施到平臺(tái)，再到應(yīng)用甚至是安全等各環(huán)節(jié)均將受益。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，新基建既能穩(wěn)投資、穩(wěn)增長(zhǎng)，也符合促創(chuàng)新的政策目標(biāo)，將為新時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)新的動(dòng)能。新興技術(shù)的普及和新興產(chǎn)業(yè)的涌入對(duì)企業(yè)轉(zhuǎn)型而言至關(guān)重要,而企業(yè)轉(zhuǎn)型和勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)的調(diào)整所帶來(lái)居民收入和就業(yè)的增長(zhǎng)消費(fèi)升級(jí)將會(huì)反過(guò)來(lái)再次帶動(dòng)投資的正向增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2020年基建投資將從傳統(tǒng)和新興的雙角度對(duì)經(jīng)濟(jì)形成支撐，投資增速大概率維持在4%~5%的水平。

培育壯大新型消費(fèi)

消費(fèi)在此次疫情中受到了極大沖擊，它能否提振，將成為短期內(nèi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否恢復(fù)、步入企穩(wěn)軌道的決定性因素。

劉哲在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，隨著企業(yè)有序地復(fù)工復(fù)產(chǎn)，以及疫情影響逐步消退，預(yù)計(jì)消費(fèi)仍是2020年拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵“引擎”首要?jiǎng)恿Γ敬我咔榈亩唐跊_擊更多地體現(xiàn)在一季度，考慮到消費(fèi)產(chǎn)品的跨期補(bǔ)償和替代效應(yīng)，三四季度消費(fèi)將出現(xiàn)明顯反彈回暖，全年消費(fèi)對(duì)于經(jīng)濟(jì)增速的影響可控。

國(guó)家發(fā)改委秘書長(zhǎng)叢亮此前在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，很多消費(fèi)并不是消失了，只是延期了，待疫情結(jié)束后自然會(huì)釋放。同時(shí)，一些行業(yè)也逆勢(shì)增長(zhǎng)，網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物、線上課堂、遠(yuǎn)程辦公、在線娛樂(lè)和智能制造等加快成長(zhǎng)。

劉哲分析，這些短期被凍結(jié)的消費(fèi)，有一部分因時(shí)間的相關(guān)性而無(wú)法跨期滿足，比如餐飲、住宿、旅游等，在一個(gè)統(tǒng)計(jì)年度內(nèi)需求量會(huì)有一定影響，但對(duì)于消費(fèi)意愿的影響有限;有一部分能夠通過(guò)延遲滿足的方式，進(jìn)行跨期補(bǔ)償，比如耐用消費(fèi)品等，對(duì)于消費(fèi)總量影響更小。

“同時(shí)，疫情使得供給量出現(xiàn)非連續(xù)下降，而需求往往有一定慣性，疫情期間受影響比較嚴(yán)重的餐飲、文化娛樂(lè)、教育等行業(yè)，出現(xiàn)了替代性滿足，比如，電商、在線游戲、在線教育等滲透率的提升，能夠在一定程度上緩解疫情對(duì)當(dāng)期消費(fèi)的直接沖擊。”劉哲說(shuō)。

疫情發(fā)生后，傳統(tǒng)零售、餐飲、酒店、娛樂(lè)、交通、旅游、教育等線下場(chǎng)景幾乎全面停滯，部分線上需求“爆發(fā)式增長(zhǎng)”，線下服務(wù)線上化、數(shù)字化、智能化進(jìn)程加速前進(jìn)。

京東數(shù)字科技首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光撰文分析，在消費(fèi)行業(yè)，社區(qū)零售和“無(wú)接觸零售”迎風(fēng)口。“民以食為天”，在線下商超、餐飲面臨停業(yè)或超低客流的同時(shí)，社區(qū)零售、生鮮電商卻呈現(xiàn)高增長(zhǎng)的可喜局面，線上線下相結(jié)合的社區(qū)零售迎來(lái)替代大型商超與中小電商的行業(yè)風(fēng)口。與此同時(shí)，在對(duì)“無(wú)接觸零售”的理念響應(yīng)下，無(wú)人貨架、無(wú)人超市、智能取餐柜、智能快遞柜等無(wú)人零售模式再次火爆，直播電商為傳統(tǒng)行業(yè)營(yíng)銷模式轉(zhuǎn)型、“去庫(kù)存”銷售等帶來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

如何把被抑制、被凍結(jié)的消費(fèi)充分釋放出來(lái)，把在疫情防控中催生的新型消費(fèi)、升級(jí)消費(fèi)培育壯大起來(lái)?劉哲告訴第一財(cái)經(jīng)，從供給側(cè)，盡快恢復(fù)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，暢通消費(fèi)產(chǎn)品和服務(wù)的供給渠道;從需求側(cè)，加快落實(shí)綠色智能商品以舊換、加大新能源汽車的補(bǔ)貼力度等，提升消費(fèi)者的獲得感，激發(fā)消費(fèi)的積極性和潛力。

民生銀行研究院研究員郭曉蓓接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，要積極發(fā)展各種新業(yè)態(tài)新模式，比如大力培育社區(qū)消費(fèi)新增長(zhǎng)點(diǎn)等，推動(dòng)潛在社會(huì)終端需求釋放。應(yīng)加快釋放新興消費(fèi)潛力，在診斷、住院醫(yī)療和社區(qū)護(hù)理中充分運(yùn)用遠(yuǎn)程醫(yī)療技術(shù)、機(jī)器人和無(wú)人機(jī)技術(shù)。著力豐富5G技術(shù)應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)增加電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)教育、網(wǎng)絡(luò)娛樂(lè)等方面消費(fèi)。

關(guān)鍵詞： 新型消費(fèi)