雷遞網 樂天 2月15日報道

蘇寧易購日前發布業績預告，預計2021年歸屬于上市公司股東的凈虧損達到423億元到433億元，上年同期的凈虧損為42.75億元。

蘇寧易購發布業績預警后，引發深交所關注。隨后蘇寧回應，部分回應如下：

【資料圖】

蘇寧小店門店數量一年銳減428家

蘇寧日前披露，蘇寧便利超市(南京)有限公司（簡稱“蘇寧小店”）門店數量由年初567家減少到年末139家。

這意味著，蘇寧小店一年時間，門店數量銳減了428家，倒閉數量占總數的比例為75.5%。

同時，蘇寧小店管理層對蘇寧小店的經營策略做出改變，由運營重資產的直營門店，逐步轉為輕資產的加盟店模式，銷售模式由C端銷售轉為B端供貨。

2021年，蘇寧小店以自身經營困難為由未及時支付貨款，經公司多次溝通協調，最后一次貨款支付為2021年9月29日，于此之后蘇寧小店未繼續支付。

蘇寧小店對蘇寧易購的應收賬款余額高達11.74億元，其中，應收賬款賬齡1-2 年就達到5.67億元。

從2021年9月開始，蘇寧也停止給蘇寧小店供貨。

蘇寧認為，應收蘇寧小店款項信用風險顯著增加且已發生信用減值且沒有任何抵質押物以及擔保，因此于報告期末公司參考同類行業信用損失經驗，結合當前狀況以及對未來經濟狀況的預測，評估了不同場景下預計可回收的現金流量，并根據其與合同應收的現金流量之間的差額，全額計提了對于蘇寧小店應收賬款的信用減值損失。

但蘇寧仍將全力推進前述應收賬款的回收。

蘇寧認為，蘇寧小店經營受疫情影響重大。但在外界看來，更多的是自身經營不善導致的。

據悉，蘇寧子公司持有SuningSmartLife 35%股權，公司關聯自然人張康陽通過子公司間接持有SuningSmartLife 65%股權，為其控股股東。張康陽為蘇寧創始人張近東的兒子。

天天快遞兩年虧30億：去年停運 蘇寧提計21億損失

蘇寧易購日前稱，自2018年起，公司將天天快遞物流業務與原有物流運配業務進行整合，并已開始受益于該整合的協同效應。因此，公司將收購天天快遞物流業務而形成的商譽全部分攤至天天快遞物流業務和本集團物流運配業務組成的蘇寧物流運配資產組組合。

2019年度，為提高天天快遞客戶體驗，蘇寧易購持續推進天天快遞加盟商轉直營化的整合，優化了快遞服務包裹的類型，增加了派件補貼，導致階段性投入較大。于2019年度，天天快遞實現營業收入20.78億，全年損17.86億元，通過執行商譽減值測試，公司于2019年度將蘇寧物流運配資產組組合(含商譽)賬面價值與其可收回金額比較，相關差額計提商譽減值準備約2.17億元。

2020年度，蘇寧經營外部環境受疫情影響嚴重，市場消費景氣度雖然逐季緩慢回升，但整體發展承壓，社會消費品零售總額同比有所下降，蘇寧快遞業務受整體經營影響運營結果未如預期，2020年度天天快遞實現營業收入24.44億元，虧損12.26億元，于當年度計提商譽減值準備約10.33億元。

這意味著天天快遞在2019年、2020年的兩年時間虧損達到30億。

2021年下半年，蘇寧加快虧損業務調整，停止天天快遞物流業務的運營，由于導致此前收購天天快遞的價值以及相應的商譽協同效應已經不復存在，因此對應計提商譽減值準備約8億元、無形資產減值準備約13億元，合計約21億元，對歸母凈利潤影響合計約17.75億元。

據悉，2017年1月，蘇寧以現金出資29.75億元（包含股權轉讓稅），收購天天快遞70%的股份。此后，蘇寧又收購天天快遞的剩余股權。蘇寧對天天快遞的總收購價格為42.5億元。

隨著天天快遞的停運，這也意味著，蘇寧這些投資打了水漂。

家樂福中國去年關了7家大賣場

蘇寧日前披露，在2021年末編制盈利預測時，基于家樂福未來經營策略，公司按照商譽減值測試初步結果，于2021年年末計提商譽減值準備約10億元。

據介紹，2019年9月末，蘇寧完成對家樂福中國80%股權的收購，購買日至2019年末，家樂福中國2019年四季度EBITDA為0.53億元。

2020年受新冠疫情爆發的影響，使得家樂福中國生鮮、百貨日用經營優勢凸顯，尤其依托家樂福供應鏈能力及蘇寧互聯網運營能力，家樂福到家業務實現快速增長，同時，疊加CPI持續高位因素，家樂福中國業績表現良好，雖然受到疫情的影響，于2020年度實現營業收入255.7億元，同比僅略有下降，EBITDA為0.25億元。

分別于2019和020年末，蘇寧根據商譽減值測試結果未就因收購家樂福而產生的商譽計提減值準備。

2021年以來，家樂福中國的主營業務受到社區團購低價擴張影響、食品CPI持續走低、消費放緩、疫情反復等諸多不利因素影響表現較弱。

從同行來看，均面臨較大挑戰，根據公開信息查詢，永輝超市、家家悅超市2021年凈利潤均同比大幅下滑，商超行業發展面臨前所未有的挑戰。家樂福中國主動采取措施，調整業務經營策略，進一步加大調整優化大賣場業務，探索發展會員店業務，但效應顯現尚需時間。

家樂福中國2021年下半年關閉大賣場7家、便利店8家和精選店3家，年末門店數量較2020年度有所下降。2021年家樂福中國總體營業收入同比下降超過10%，預計實現的EBITDA亦同比下降。

蘇寧對旗下星圖金服提計長期股權投資減值損失82億

蘇寧日前對旗下蘇寧金服（已更名為星圖金服）提及了長期股權投資減值損失約82億元。

蘇寧稱，于2019年9月，公司持股50.1%的子公司，金服公司完成包括第三方戰略投資者在內的C輪增資擴股工作，此次增資完成后公司持有金服公司股份由50.1%稀釋至41.15%，增資后金服公司完善公司治理設立董事會，董事會的決議機制為半數以上表決通過，公司提名董事在金服公司董事會中席位占比不超過半數。

因此，于2019年9月27日，公司失去了對金服公司的控制，將對其的投資改為對聯營公司的投資核算。

按照《企業會計準則第33號―合并財務報表》的規定，企業因處置部分股權投資等原因喪失了對被投資方的控制權的，在編制合并財務報表時，對于剩余股權，應當按照其在喪失控制權日的公允價值進行重新計量。因此，在2019年9月，重新確認公司對于金服公司的長期股權投資價值約234億。

分別于2019年度和2020年度，公司按照《企業會計準則第33號―合并財務報表》的規定確認對金服公司的長期股權投資收益分別為2.02億元和6.48億元。

近年來，金服公司所處的互聯網金融服務行業的各項政策陸續出臺并完善，行業整體處于調整周期，金服公司資產負債規模減少；同時金服公司旗下的保理公司、小貸公司的貸款資產質量下降，金服公司基于審慎原則，根據風險管理、預期損失模型的系統計量，主動充分計提了各項減值準備。

受上述因素影響金服公司2021年度出現虧損。公司按照《企業會計準則第2號——長期股權投資》的規定相應確認投資損失35億元。

由于互聯網金融行業變化及金服公司虧損等，公司認為對金服公司的長期股權投資出現減值跡象，公司聘請第三方專業評估機構，以資產的公允價值減去處置費用后的凈額與以資產預計未來現金流量的現值兩者之間的較高者作為長期股權投資可收回金額。

蘇寧稱，對于初步減值測試結果表明資產的可收回金額低于其賬面價值的差額部分公司確認對金服公司長期股權投資減值損失約82億元。

蘇寧稱241家門店連續3年虧損 提計近27億資產減值

蘇寧日前對部分長期資產所屬的門店作為資產組計提減值準備約26.5億元。

蘇寧稱，門店資產主要包括使用權資產、長期待攤費用-裝修費、固定資產等門店層面長期資產。

報告期內，公司遇到了階段性困難、尤其是短期內流動性壓力帶來的貨源不足等問題對終端帶來影響，公司家電3C家居生活專業店可比門店線下零售銷售收入同比大幅下降，階段性虧損加大。

公司根據各門店經營情況考慮是否需要計提減值準備，門店當年經營情況不足以體現門店的整體經營能力，同時新開店有培育周期，一般三年以上轉入常規日常經營，故公司將所有門店近三年的經營情況進行分析和統計，檢查門店層面長期資產是否存在減值跡象。

隨著江蘇省、南京市政府的大力支持，公司流動性逐步好轉，門店經營能力正逐步恢復。

蘇寧透露，公司連續三年虧損的門店合計241家，該部分門店由于連續虧損導致對應的部分長期資產存在減值跡象，需要以門店作為最小資產組執行減值測試，公司將該類門店作為最小資產組的可收回金額預期賬面長期資產（包含門店使用權資產等長期資產）比較，將可收回金額低于賬面長期資產的部分計提減值準備約26.5億元，對歸母凈利潤影響約20億元。

公司將持續關注門店經營質量的提升，通過閉店、置換、改造升級等方式不斷提升門店經營質量。

蘇寧還指出，依據公司披露的2021年度業績預告顯示以前年度可抵扣虧損確認的遞延所得稅資產轉回和采購成本提高對應經營利潤大幅下降合計減少公司2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為85億元-90億元。具體分析如下：

（一）以前年度可抵扣虧損確認的遞延所得稅資產轉回

2021年是公司三十年發展歷程中最艱難的時期，公司遇到了前所未有的困難，6月以來持續的流動性嚴重不足，使得公司核心電器3C業務的庫存商品規模創歷史最低值，銷售規模急劇下滑，帶來了經營業績的大幅度虧損。

在困難情況下，公司積極調整了經營策略，全面貫徹“做好零售服務商、做強供應鏈、做優經營質量”三大戰略，推進降本、提效、增收工作，從而實現公司持續穩定的發展。

對于賬面因虧損而形成的遞延所得稅資產，公司按照《企業會計準則第33號―合并財務報表》的相關規定，于2021年末根據基于上述經營戰略調整初步編制的未來期間應納稅所得額的預測，初步確認未來期間無法取得足夠的應納稅所得額使用下述兩部分可抵扣虧損：

其一天天快遞因業務關停，原天天快遞留存的遞延所得稅資產轉回10.47億；其二零售板塊部分子公司經營業績下滑，結合其未來的經營預測，經審慎判定，轉回遞延所得稅資產3.81億元。

另外，公司因可抵扣年限期滿，對應轉回2021年到期的未抵扣遞延所得稅1.58億元。于報告期末，共計轉回約16億元。

（二）采購成本提高的影響

公司從事家電零售行業，行業競爭激烈，促銷活動頻繁，為提升市場份額，供應商與零售商開展聯合促銷，供應商會提供返利作為激勵政策，這種方式是家電零售企業實現其業績的重要方式。

公司合作供應商眾多，各供應商的返利政策不盡相同，公司在期末依據與各商品供應商達成一致的返利政策、實際采購及銷售情況及其他相關條件來合理估計返利結回率從而預計期末應計提的供應商返利。

2021年6月以來，公司持續面臨流動性持續不足的問題，商品庫存嚴重不足、銷售開支急劇壓縮，公司的整體銷售和采購規模同時大幅下降，與供應商結算周期放緩，使得與供應商的返利結回比例下降，采購成本提高對應經營利潤大幅下降。該事項對公司凈利潤影響約69-74億元

蘇寧指出，2021年第二季度，由于公司經營遇到階段性困難，尤其是短期內流動性壓力帶來的商品貨源、開支投入不足，對渠道終端銷售能力帶來了影響，公司報告期內銷售收入下降34.6%，毛利額同比較大下滑；由于人員、使用權資產攤銷等費用相對剛性，調整的效果需要一段時間才能顯現出來；此外受實施新租賃準則的影響，帶來租賃、財務相關費用有一定幅度上升。

綜合來看，第二季歸屬于母公司股東凈利潤度為-39.08億元。2021年第三季度是公司三十年發展歷程中最艱難的時期，遇到了前所未有的困難，流動性問題加劇，嚴重不足，使得公司核心電器3C業務的庫存商品規模創歷史最低值，雖然費用管控有一定成效，但銷售的急劇下滑，同比下降64.82%，仍帶來了較大虧損。

第三季度公司歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損41.16億元。與此同時公司也在三季度的困境中努力推進增收、降本、增效工作，推動經營的逐步恢復。

2021年第四季度，在江蘇省、南京市政府、戰略投資股東及金融機構的支持下，流動性逐步恢復，銷售企穩環比有所增長，降本成效顯著，四季度費用環比三季度持續下降13.61%。公司四季度剔除減值準備、投資損失、遞延所得稅轉回等因素的影響，預計虧損12-17億元，環比三季度虧損大幅收窄。

虧損應對措施及改善方案

面臨流動性危機，公司積極采取各種自救措施，包括引入戰略投資者、業務調整、降本提效、資產盤活等方式，努力推進各項工作以恢復正常的生產經營，實現公司的可持續發展。

1、引入戰略投資者

2021年7月初在江蘇省、南京市政府的支持下，公司引進江蘇省、南京市國資及華泰證券、阿里巴巴、海爾、美的、TCL、小米等產業投資人，幫助公司進一步完善治理結構。7月29日公司完成了新一屆董事會選舉，在新董事會的帶領下，企業積極開展恢復生產經營。

2、公司經營層面

（1）戰略清晰，推進業務結構調整。

公司堅定貫徹落實“做好零售服務商、做強供應鏈、做優經營質量”三大戰略，追求有效率的規模、有規模的效益，集中精力聚焦零售主業，實現公司輕裝上陣。推進業務結構調整，聚焦核心家電3C業務，加快虧損業務的調整，大幅控制線上業務的投入，大力發展零售服務商業務。

2021年零售云業務繼續保持了較快發展，報告期內新開2678家加盟店，拓展家居、快修賽道，截至報告期末公司零售云加盟店9178家。

（2）推進降本、提效工作。

企業內部嚴格精細化管理、嚴控各項費用。租賃費用管控上，優化店面模型，推進降租、轉租工作，提升店面坪效；精簡組織，通過激勵體系與內部賦能體系建設進一步提升組織效率和團隊產出效率，提高人效；營銷費用上，通過更加有效的交叉賦能合作，在用戶獲取、市場營銷方面進一步提升精準度和投入產出水平。

整體來看，各項管控措施成效顯現，2021年第二季度、第三季度、第四季度總費用環比分別下降9.22%、10.63%、13.61%。

3、恢復金融機構信心，有序恢復銀企合作，補充流動性。

在省市政府相關部門的支持指導下，公司和金融機構的合作得到有序恢復和開展，8月公司聯合授信委員會成立，各家銀行穩定存量授信規模，并獲得江蘇銀行、南京銀行、建設銀行、農業銀行、中國銀行等銀行的增量授信。蘇寧易購聯合授信委員會將持續推進“穩存量、促增量”的銀企合作目標，保障企業生產經營的恢復。

4、加快資產盤活，回籠資金補充流動性。

公司系統性成立各專項工作組織，持續推進商業物業、物流資產的基金運作，強化對外投資的退出回款，增強公司現金流恢復。

蘇寧稱，通過上述舉措的實施，2021年公司在完成11月月度EBITDA轉正的階段性目標之后，12月份持續為正。2022年，公司將繼續通過以上舉措，在不考慮資產減值損失以及公允價值變動等項目的影響下，公司預計2022年一季度EBITDA轉正。

公司目前擁有線下家電3C家居生活專業店1,748家，零售云加盟店9178家，家樂福超市店205家。

蘇寧還表示，也將持續推進精細化運營，內部注重組織績效考核，持續提升經營效率。

綜上分析，雖然蘇寧易購2021年面臨階段性困難，經營有所虧損，但企業在省市政府、戰略投資人的支持下，積極應對調整，經營正在逐步恢復改善。公司進一步聚焦核心業務，充分發揮企業核心能力，抓住行業發展方向制定經營策略，具備持續經營能力。

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