作為4月第一個交易日，本周五A股市場出現開門紅的態勢。機場、食品飲料等抗疫復蘇概念股以及房地產板塊為代表的穩增長主線反復活躍，短線交易熱錢形成合力，驅動主要股指低開回升，上證綜指、上證50指數日K線圖漸有盤出底部的趨勢。

近幾個交易日，A股市場存量資金一度存在分歧。一方面是體現在市場運行方向上。畢竟，外圍市場的波動因素仍然存在，所以，仍有部分資金采取套現離場的操作策略。因此，股指一直處于寬幅震蕩的態勢中。另一方面是穩增長主線、抗疫復蘇主線、賽道股主線在爭奪存量熱錢的關注。因此，此類主線是輪番上陣，分散了多頭的做多能量，也是近期A股猶豫不決的原因之一。

不過，在周五，多頭似乎形成了共識，不僅是抗疫復蘇產業鏈個股將迎來較佳的投資好時光，還體現在多地房地產政策持續、快速落地，房地產復蘇的預期再度強烈起來。所以，各路資金開始形成共識，減持賽道股，加倉地產股以及抗疫復蘇概念股。所以，在周五，就是賽道股持續調整，甚至包括產業景氣依然確定的軍工股等品種也出現回落的態勢，而地產股再度成為各路熱錢競相追捧的標的，部分低價地產股更是霸屏漲停板。這給上證綜指、滬深300指數、上證50指數帶來強大的推動力，成為周五A股市場漲升的強勁引擎。

巧合的是，無論是地產股還是抗疫復蘇概念股，有著兩個共同的特征，一是估值數據處于低位，尤其是地產股以及地產復蘇受益的銀行股，是A股為數不多的估值數據仍處于歷史低位區域的品種。二是此類個股大多是高股息率品種，銀行股自不待言，一直是A股高股息率個股的代表。而且，抗疫復蘇受益概念股主要體現在食品飲料、旅游、酒店等領域，此類個股的行業特征就是高現金流、高股息率。

目前A股市場處于年報披露季，所以，這些低估值、高股息率個股仍然將持續面臨年報高分紅等諸多題材催化劑的刺激。比如，在前期，中國神華（601088）公布近10%的股息率信息之后，股價一直運行在上升通道。公布10派6元的本鋼板材（000761）、公布10派37.9元的重慶百貨（600729）等個股在近期也是一直運行在上升通道中。如此示范效應會吸引更多的資金涌向低估值、高股息率的品種中。

綜上所述，在近期，由于短線多頭形成合力，主要圍繞低估值、高股息率為特征的地產股以及地產產業鏈個股、抗疫復蘇產業鏈個股進行積極布局，使得此類主線仍將反復活躍，牽引著上證綜指、上證50指數、滬深300指數進一步震蕩走高。看來，短線A股市場仍可期待。在方向上，可適量側重于低估值、高股息率的品種。

（執業證書：A1210612020001）

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