觀察者網訊（文/胡毓靖 編輯/莊怡）國產體育品牌迎來了一個華麗的“收獲期”。

過去一年，疫情管控常態化、頂級體育賽事拉動、國潮熱度持續攀升、國民健康運動意識加強，國產體育品牌也抓住機遇乘風而上。近日，李寧、361度、特步國際、安踏體育等國產體育頭部品牌陸續發布2021年年報。總體來看，營收、凈利潤普遍大漲，業績靚麗。

其中，安踏去年營收493.3億，在國內市場超越阿迪達斯中國，逼近耐克，終結“雙超”格局。特步營收首度破百億，李寧和361度也均高速增長。

“增長”這個關鍵詞之外，發力電商和渠道轉型也是國產體育品牌過去一年的重點。展望2022年，疫情再度嚴峻、消費相對低迷的情形下，國產體育品牌要想在高基數下維持高增長，仍需修煉“內功”。

安踏稱2022年超越耐克，特步首破百億

綜合各家財報來看，安踏營收規模超越阿迪達斯中國，特步首次破百億，四品牌凈利潤和毛利率均高增長為主要亮點。

從營收規模來看，2021年，安踏營收493億同比增長38.9%，李寧不及其一半但增速較快，營收為225.72億元，同比增長56%，特步營收邁過百億大關達100.13億元，同比增長22.5%，361度實現營收59.33億元，同比增長15.7%。

四品牌的凈利潤高速增長。安踏去年同比增長49.60%至77.2億元，李寧增長136.15%至40.11億元，特步和361度的凈利分別增長77.1%和45.0%至9.08億和6.02億。

其中，安踏營收已經連續八年增長。連續10年位列中國體育用品企業收入第一的同時，安踏也完成對阿迪達斯中國的超越，與耐克也僅一步之遙。數據顯示，2021年，阿迪達斯大中華區的銷售額約為343.4億元，耐克則為510.2億元。

圖源：安踏財報

安踏在財報中稱，公司與兩家國際巨頭中國全資公司的同期收入相比，約等于阿迪達斯中國的1.44倍，耐克中國的97%。按照目前的收入增速對比，將在2022年完成對耐克的超越。

而如果安踏的增速符合預期，安踏在國內運動鞋服市場份額將升至第1位，終結“雙超”在中國運動品牌市場長達17年的壟斷地位。

分品牌看，安踏主品牌增速最快，同比增長52.5%至240.1億元，FILA同比增長25.1%至218.2億元，迪桑特和KOLON等其他品牌營收同比上升51.1%到34.9億元。

雖然營收不及安踏一半，但李寧各項數據增速均高于安踏。財報數據顯示，李寧收入達225.72億元人民幣，同比上升56.1%。毛利較2020年的70.94億元上升68.7%至119.69億元。凈利潤達40.11億元，大幅增長136%。

在四家頭部品牌中，李寧是唯一一家奉行“單品牌”的公司，戰略側重點放在渠道和品類上。從產品品類來看，李寧在2021年鞋類、服裝和器材配件三大品類在總收入中的占比均實現超過40%的增長。

特步則在2021年首次實現營收突破百億關口，相較于2017年的51.13億元翻倍，且創近五年新高。相較其他品牌，特步相對專注跑步細分領域，跑鞋是其多個品牌的核心產品。

但在特步“多品牌”戰略中，除了主品牌市場認知度較高外，定位專業運動的邁樂和索康尼、潮流運動的蓋世威和帕拉丁消費者感知度并不高，雖然這兩大分部收入增速較高，但財報也稱其規模“微不足道”。

361度與同為二線起步的特步則似乎拉開差距，選擇避開競爭激烈的一二線城市，轉戰三線及三線以下城市。財報顯示，到去年年底，361度有5270間品牌核心門店，按區域劃分，約77.19%位于三線及三線以下城市，而一線城市的門店占比僅為4.63%，西北部地區成為其門店選擇的核心區域。

興業證券指出，目前，361度的價格帶與其他頭部運動鞋服品牌相比，形成錯位競爭。361度價格帶性價比更高，并有望增加其在下沉市場的份額占比。

發力電商業務，渠道轉型提升店效

從四家公司財報透露的行業趨勢來看，發力電商業務和渠道轉型升級為共通之處。

2021年安踏電商業務收入同比增長50%，收入貢獻占比達29%。2021年“雙11”，安踏集團旗下品牌總成交超46.5億元，同比增長61%，天貓總成交額位居行業第一。

特許經銷商渠道仍是李寧總收入中占比仍然最高，但電商渠道收入快速增長。李寧在財報中表示，通過聚焦大數據分析，借助直播平臺和消費者圈層，報告期內帶來了58.4%的收入增長，具體做法包括在小紅書和得物等平臺進行“開箱+穿搭推薦”提升對女性消費者的滲透度等。

同樣瞄準社交媒體平臺的還有特步和361度。特步稱，疫情加速消費者行為的數字化轉移，其贊助的馬拉松因疫情取消后，特步就將市場推廣和銷售資源迅速投入到小紅書和抖音，并充分利用直播電商，帶動去年電商業務占特步主品牌收入超過30%。

361度財報則表示，電商和線下渠道銷售產品形成差異化，天貓、京東、拼多多、抖音等線上渠道主要承載高溢價產品、爆款聯名產品，以及清理部分庫存產品的需求。

四大體育品牌財報中披露的另一趨勢是渠道轉型。具體則表現在改善渠道結構，增加自營店鋪，同時完成門店升級，追求更大面積、地段更好、更年輕化的門店形象。

2021年，安踏繼續推行DTC（直面消費者）戰略，到去年年底，安踏9403家門店中約6000家為混合運營模式，其中52%由安踏直營，48%由加盟商按安踏標準運營。安踏稱，過去一年安踏進一步優化DTC模式的管理效率，門店店效、產品效率和盈利等方面均有提升。財報顯示，DTC模式為安踏分部帶來35.6%的收入，同比增幅達485%，而傳統批發及其他模式收入占比則從此前的近六成下降至三成。

圖源：安踏財報

渠道轉型一直是李寧近幾年的重點戰略。財報稱，過去一年，李寧聚焦購物中心大店，推行升級的八代形象店，同時清理六代等老舊形象店鋪，截至年底，八代形象店的占比超過40%，

不過，目前李寧的直營門店和特許經銷商渠道門店之間的數量差距仍然較大，7137家門店中，直營門店僅占16%，總體的店效控制效果還有待觀察。

此外，特步提及在進行門店形象升級，推行大面積、年輕化、多產品的九代店，提升店效和品牌力，361度也表示鼓勵分銷商和授權零售商關閉較小門店，在百貨商場開設更大面積門店，優化渠道結構。到去年年底，361度的第九代形象門店數1486間，占總門店數的28.2%。

高營銷低研發，消費疲軟如何面對？

回望2021年國產體育品牌的表現，行業和調研機構均對其發展前景表示樂觀，認為行業已經走過“春耕夏種”，迎來了一輪收獲期。

但這輪收獲更多來自民族自信心增長、國潮熱度持續升高、體育賽事密集舉辦、新疆棉花事件等帶來的外部刺激，來自品牌內部的動力仍稍顯不足。

綜合各家財報，其廣告和營銷開支和研發開支一高一低。安踏去年的廣告及宣傳成本同比增長2.4%，占總營收的比例達到12.4%，而其研發成本在總營收中的占比則從2.5%下降至2.3%，二者的對比顯示投入資金的傾斜。

在四家頭部品牌中，低水平的研發成本是其“通病”，占總營收的比例多年停留在2%上下，不超過5%，對比耐克、阿迪達斯等研發費用占總收入10%左右的水平仍有差距。

如是金融研究院院長管清友曾向財新表示，國產體育品牌賺慣了“快錢”，很難再去賺“慢錢”。他提出，體育品牌的短期暴利和長期利益很難權衡，但企業須知核心技術是買不來的，必須真金白銀砸下去。

行業共同面臨的還有疫情形勢再度嚴峻以及消費的疲軟。

安踏2021年下半年的財報數據已經顯示出消費疲軟的征兆。安踏財報顯示，2021年上半年安踏主品牌的同比增速分別為56.1%，而下半年則降至49.7%，類似地，迪桑特和KOLON去年上半年和下半年的增速為90.1%和32.7%，而FILA品牌的增速則分別為51.4%和6.8%，對比鮮明。

國家統計局發布的統計數據顯示，2021年下半年，我國社會消費品零售總額同比增速降至個位數，與上半年1-2月超30%的增速差距更是巨大，受疫情影響，12月份的增速甚至降至1.7%。

圖源：國家統計局

上述國產體育品牌在財報中也提及消費低迷和疫情的影響。安踏在主要風險及不明朗因素中表示，運動鞋服行業受經濟周期波動影響較為明顯，社會零售市場環境較為疲弱，若經濟周期持續波動導致下游消費者需求不振，可能會對經營形成不利沖擊。

多家證券機構研報也提示，疫情加重影響居民消費，消費環境不及預期等不利因素影響。3月以來，多地疫情形勢再度嚴峻，這種不明朗態勢下，國產體育品牌要想在高基數下維持高增長，仍需修煉“內功”。

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