滬深兩市自10月19日反彈以來，除最初兩天走勢強勁外，其余時間走勢都略顯猶豫，特別是進入11月以來，上證指數基本維持在小箱體內震蕩整理，成交量也波動較大，顯示市場情緒還不太穩定。

在市場躊躇不前時，機構投資者對上市公司的調研次數卻在逐步增加，其中最勤奮的當屬廣發證券。據Wind數據統計，截至28日，11月內廣發證券就調研了72次，平均每天調研2家以上公司。廣發證券對邁瑞醫療最感興趣，在11月1日、11月12日、11月15日連續3次調研。

在調研中，對邁瑞醫療在海外市場發展的情況較為重視。邁瑞醫療表示，海外市場很大，公司2000年開始出口，2008之后開啟海外并購整合之路，搭建成熟的海外運營平臺。2017年海外收入占比46%。歐美市場是國際巨頭的主場，盡管如此，公司目前已進入2/3的美國醫院，歐洲超過100家教學醫院。隨著公司品牌力逐步提升，邁瑞將繼續加深海外市場的滲透，向世界級企業邁進。

針對毛利率高于行業平均且持續上升的原因，邁瑞醫療表示，首先，近兩年高端產品逐步推向市場，客戶認可度高，高附加值的產品帶動毛利提升;其次，產品結構上，近兩年IVD中毛利較高的試劑收入占比提升;再者，公司持續在執行降本增效的舉措，而且隨著產量銷量的提升，規模效應逐步顯現。

廣發證券對麗珠集團、吉比特也比較重視，11月內均2次調研這兩家上市公司。11月調研次數較多的券商還有中信建投和國泰君安，均調研了64次。

11月被調研次數最多的上市公司是埃斯頓，共被調研10次，接待了22家機構。

在被問及公司是如何建立自身機器人產品的競爭優勢時，埃斯頓表示，公司主要通過深挖細分行業、高性價比和優質的服務建立市場競爭護城河：(1)公司深耕國內市場多年，在很多細分領域有著獨特的工藝理解，將其嫁接于工業機器人產品，并先后推出了折彎機器人、光伏排版機器人和打磨拋光機器人等針對細分行業定制的標準化工作單元，目前已經取得良好的市場表現。(2)產品對標國際優秀機器人廠商，在性能、穩定性方面長年保持高額的研發投入，以繼續保證公司在技術方面的核心競爭力優勢;在生產制造工藝方面，通過投產自主機器人生產機器人流水線，提升公司產品制造水平。(3)公司提供線上+線下的售后服務，線下承諾24小時內響應客戶需求，到達現場進行維保服務;線上通過E-CLOUD云平臺為客戶提供遠程服務，包括為客戶提供設備運行報告、故障預警、遠程運維、技術支持及優化工作狀態。

11月被機構調研次數較多的上市公司還有，金風科技9次，邁瑞醫療、捷佳偉創8次，利亞德、廣發證券、紅墻股份7次。11月接待機構數量最多的是萬達電影，由于其復牌后連續跌停，并且機構持股較多，雖然11月萬達電影只接受了1次調研，但有近200家機構參與。

無論是院線還是游戲或是影視，萬達電影現在都遭受了政策調整的影響，同時這些都是項目制的資產，投資者非常關心這兩者帶來的影響。萬達電影表示，首先，重組完成后公司將達成“渠道+內容”模式，降低了項目制對公司利潤的波動影響。其次，萬達影視每年投資的電影和電視劇項目數量比較多，覆蓋有喜劇、動作、探險等多樣化的題材，影片數量的多樣性和影片類型的豐富性能夠分散項目制的風險。重組完成后公司將建成生態型的公司，渠道+內容，同時由于內容的多樣性可以有效降低業績的波動。

據Wind數據統計，截至28日，11月機構共對384家上市公司進行了調研，其中主板上市公司92家(滬市27家，深市65家)，中小創292家，顯示機構投資者現階段對中小盤股較為關注。（證券時報記者 毛軍）

關鍵詞： 市場 低位 調研